长城证券发布研报称，随着模型能力提升以及AI使用成本的快速下行，该行认为云计算以及AI应用产业景气度正处于上行趋势。云计算：杰文斯悖论将带动云需求总量步入爆发增长阶段，云计算有望维持量价齐升趋势;AI应用：企业级AI应用以及C端Agent智能体正处于加速落地阶段，其中企业AI预算释放已经从试点论证逐步步入规模化落地阶段。

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