广发证券发布研报称，9月全国生猪均价10.49元/公斤，环比下跌1.5%，同比下跌19.6%，猪价延续低位震荡，行业继续处于亏损状态。综合母猪、生猪存栏、饲料等数据，该行看好未来猪周期反转机遇;当前板块估值处于历史低位，布局价值凸显，优选成本优势的龙头企业。原奶价格拐点已现，继续看好后续原奶价格周期上行。

　　9月毛鸡和商品代鸡苗价格分别为3.03元/斤、2.1元/羽，环比分别下跌10.7%和35.1%，一体化企业经营优势显著，关注圣农发展等。黄羽鸡方面，据新禽况，9月黄羽中速鸡价格7.13元/斤，月环比上涨14.1%，9月黄鸡价格延续上行，养殖盈利丰厚，立华股份、温氏股份等充分受益。

　　据wind数据，9月国内主产区生鲜乳价格为3.07元/公斤，同比上涨1.3%，环比上涨0.3%。受节庆备货需求提振，散奶价格持续上涨带动合同价上调，行业已经进入涨价周期。随着前期产能去化、牛群老龄化的影响在未来显现，供给或面临更大缺口。此外，下游乳制品深加工有望提供新的需求增量。原奶价格拐点已现，继续看好后续原奶价格周期上行。肉牛方面，9月山东省活牛平均价为30.09元/公斤，同比上涨10.6%，环比上涨4.4%。国内肉牛供给收缩叠加季节性需求提振;进口方面受配额限制影响，带动肉牛价格上涨，增加牧业公司业绩弹性，建议关注优然牧业、现代牧业等。

　　节前需求拉动有限，9月水产价格总体表现不及预期，且呈现较大分化，虾价由于供应紧缺延续上涨，侧面反映了9月虾存塘偏低造成虾料需求收缩，随着本造虾进入喂料高峰，预计四季度对虾料需求迎来明显改善;特种鱼方面，春季投苗增加的品种价格继续承压，投苗下滑的品种价格略有上涨。普水鱼总体鱼价在预期内回落，经历过去两年高景气后，今年普水鱼投苗明显增加，普水鱼养殖利润逐步回落至正常水平。9月鱼粉价格维持20690元/吨震荡运行，后续价格演绎仍需关注南美新捕捞季试捕及配额情况，厄尔尼诺影响是主要变量。在鱼粉短缺背景下，今年饲料企业采购和配方能力面临考验，饲料效果差异逐步凸显，具备产品力优势企业有望迎来一轮市占率提升，继续看好具备采购与配方优势的虾特料龙头业绩弹性，同时看好龙头企业海外饲料业务扩张保持快速增长。动保方面，生猪养殖亏损导致行业需求周期性承压，行业竞争持续加剧，宠物医疗、合成生物技术成为动保企业打开增长天花板的切入赛道，建议重点关注瑞普生物、生物股份、天康生物等。