招商证券发布研究报告称，整治内卷政策频出，关注汽车行业进展。本次政策将进一步推动整车企业与零部件企业之间的现金流重新分配，零部件企业受益更加直接。此外，9月1日，

　　进入9月以来，整治内卷政策频出。汽车行业治理明显加码。9月7日，

　　9月6日，8家中央金融企业集中披露资本补充计划，总增资规模达到3600亿元。本轮资本补充的重点在支持范围扩围，由此前的国有大行进一步覆盖至保险和政策性金融机构。

　　9月1日至2日，国开行、农发行、进出口银行均已实现2026年首批投放。根据目前公开项目不完全统计，已披露投放金额至少8.96亿元。本轮工具的政策力度较2025年进一步增强，核心变化在规模、资金

　　上周，财政部、税务总局围绕增值税和个人所得税接连出台三项政策。其中，建议重点关注

　　复盘1970年以来历次美国中期选举，整体来看，中选前3至6个月全球风险资产表现偏弱，进入10月后上涨胜率和平均收益普遍改善，中选落地后三至六个月进一步走强。

　　美股规律最为稳定，纳斯达克、标普500和罗素2000在中选前3至6个月整体表现偏弱，其中前6个月平均收益分别为-3%、0%和-4%;进入中选前1个月，也就是10月后，三大指数明显转强，上涨概率分别升至64%、73%和75%，平均收益分别达到5%、4%和4%。

　　行业层面，中选前较早阶段美股医疗保健相对占优，临近中选后市场逐步由防御转向进攻，信息技术、金融、工业等成长及顺周期方向改善，其中信息技术表现最为突出，中选后三个月和后半年平均收益分别达到10%和15%。

　　商品方面，能源在中选前表现偏弱，主因控制油价、缓解通胀通常是执政党在选举前的重要政策诉求;贵金属相对占优，主因中选前政治及政策不确定性偏高，避险需求相对较强。