对于身处智能硬件产业链增长浪潮的制造企业而言，市场需求的变化不仅带来了订单增量，也对技术研发、供应链管理、规模交付以及全球化运营能力提出了更高要求。

　　近日，华勤技术披露2026年第三季度报告。财报显示，2026年前三季度，公司实现营业收入1660.14亿元，同比增长28.81%；实现利润总额50.19亿元，同比增长45.50%；归属于上市公司股东的净利润43.23亿元，同比增长39.53%；扣除非经常性损益后的归母净利润28.63亿元，同比增长15.48%。基本每股收益达到2.95元，同比增长34.70%。

　　作为智能产品平台型企业，华勤技术近年来持续拓展业务边界，从移动终端到计算及数据业务，再到AIoT、汽车电子等创新领域，逐步形成多元化的业务布局。那么，其增长究竟由哪些业务驱动？AI算力业务能否成为公司下一阶段持续增长的核心动力？

　　2026年前三季度，华勤技术实现营业收入1660.14亿元，较去年同期增加约371.32亿元，同比增长28.81%。单季度来看，第三季度营业收入达到722.95亿元，同比增长60.86%，单季收入规模进一步扩大，显示公司在重点业务领域的订单承接和规模化交付能力增强。

　　若拆分来看，计算及数据业务是本次财报中最值得关注的增长板块，前三季度，该业务实现收入827.06亿元，同比增长39.0%，占公司整体营业收入的比重接近一半；移动终端业务实现收入687.84亿元，同比增长15.6%；AIoT业务实现收入91.96亿元，同比增长68.4%；创新业务实现收入41.20亿元，同比增长119.3%。

　　其中，计算及数据业务快速增长，与全球AI算力基础设施建设持续升温密切相关。随着大模型应用不断深化，全球云服务提供商持续加大算力投入，AI服务器、通用服务器、高速网络交换机以及超节点等产品的市场需求不断增加。相较于传统服务器，AI算力基础设施对计算、网络、供电、散热以及系统集成能力提出了更高要求，也进一步提高了行业的技术和制造门槛。

　　这一趋势下，华勤技术较早布局数据中心业务，并逐步形成覆盖AI服务器、通用服务器、交换机及超节点整机柜的全栈式产品体系。据公司中期报告披露，其已经在国内头部云服务厂商中确立并稳固核心供应商地位，同时持续拓展行业客户和渠道市场。

　　尤其是在超节点领域，公司具备较强的先发优势。华勤技术是行业内少数同时拥有计算节点和网络节点设计能力的厂商之一，并于2024年牵头制定ODCC ETH-X超节点整机柜设计规范，在整机架构、互联、供电及散热等方面形成技术积累。

　　从第三季度报告披露的信息来看，公司数据业务本期实现收入224.56亿元，同比增长228%，其中超节点产品实现收入61.91亿元。超节点业务的快速放量，意味着公司在AI算力基础设施领域的布局开始形成收入贡献，也为计算及数据业务的持续增长提供了新的支撑。

　　值得一提的是，传统移动终端业务仍然是公司重要的经营基础。前三季度，该业务实现收入687.84亿元，同比增长15.6%。

　　从利润表现来看，前三季度归母净利润达到43.23亿元，同比增长39.53%，高于同期营业收入增速。不过，扣非归母净利润为28.63亿元，同比增长15.48%，与归母净利润增速存在一定差距，主要与金融资产公允价值变动及处置相关损益约13.80亿元有关。

　　若从主营经营质量角度观察，扣非净利润仍保持正增长，表明公司核心业务盈利能力总体延续改善，但未来仍需要持续关注主营业务利润增速能否进一步提升。

　　作为智能产品平台型企业，华勤技术也尝试凭借其研发设计、软硬件集成、供应链管理、智能制造及全球交付等能力，在不同产品品类之间实现技术、客户、供应链和制造资源的复用，并拓展新业务领域。

　　在汽车电子领域，公司形成覆盖硬件、软件、HMI及测试等环节的全栈式自研能力，并拥有车规级专业化、规模化制造中心。目前，公司在智能座舱、智能辅助驾驶、车身域控及车载显示屏等产品方向实现关键突破和规模交付，同时围绕未来舱驾融合及中央计算等产业趋势进行前瞻布局。

　　此外，机器人则是公司重点培育的另一条增长曲线。华勤技术依托消费电子领域积累的硬件研发、系统级调优及规模化制造能力，逐步构建从核心零部件到整机系统的研发能力。

　　根据中期报告，公司数据采集机器人及机器人零部件已经加速量产交付，轮式机器人和双足人形机器人完成原型开发，并持续推进产品研发迭代。此外，公司还依托成熟的智能制造体系，为多家头部具身智能企业提供制造服务。

　　从商业化路径来看，机器人业务目前仍处于培育和拓展阶段，与成熟的移动终端及数据中心业务相比，其收入规模和盈利贡献仍有待进一步提升。不过，公司具备丰富的3C制造场景和实际应用数据，为机器人产品的测试验证、技术迭代及场景落地提供了独特条件。

　　未来如果能够将自身制造需求与外部客户需求相结合，逐步形成研发、产品及制造服务协同发展的业务体系，机器人业务有望为公司打开新的成长空间。

　　支撑上述业务布局的，是持续增加的研发投入。2026年前三季度，公司研发费用达到56.59亿元，同比增长约22.48%。特别是在数据中心领域，公司围绕高速网络传输、液冷、高效电源及软硬件系统集成等方向进行技术布局；在汽车电子及机器人领域，则持续加强智能座舱、辅助驾驶、跨硬件平台软件方案以及端到端解决方案的研发。

　　现金流方面，公司前三季度经营活动产生的现金流量净额为7.81亿元，而去年同期为净流出8.27亿元，经营性现金流实现由负转正。销售商品、提供劳务收到的现金达到1602.37亿元，同比增长约26.76%，反映出公司销售规模扩大及回款情况有所改善。

　　此外，公司前三季度投资收益约6.53亿元，公允价值变动收益约7.46亿元，也对整体利润形成了一定贡献。结合扣非净利润与归母净利润之间的差异来看，未来公司盈利增长的可持续性，仍需要更多依靠主营业务规模扩张、产品结构优化及运营效率提升来支撑。

　　从长期发展战略来看，华勤技术提出持续推进“3+N+3”全球智能产品大平台战略，即在移动终端、个人电脑和数据中心三大成熟业务基础上，进一步拓展汽车电子、机器人及软件等战略领域，同时持续丰富多品类智能硬件布局。

　　整体而言，2026年前三季度，华勤技术交出了一份营收规模持续扩大、核心业务保持增长、AI算力业务加速放量的成绩单。计算及数据业务成为当前最重要的增长引擎，移动终端业务继续夯实经营基础，AIoT及创新业务则展现出较强的成长潜力。与此同时，公司在研发、全球制造及多元化产品布局方面的持续投入，也为未来发展积累了更多竞争优势。

　　对于华勤技术而言，下一阶段的关键不仅是继续扩大收入规模，更在于如何将AI算力业务的增长转化为更稳定的利润贡献，并通过研发创新、产品结构优化和运营效率提升，进一步增强整体盈利能力。

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