今日港股大盘温和调整，科技板块小幅反弹，追踪韩国ETF跌幅居前，半导体设备ETF尾盘拉升。截至收盘，恒生指数涨0.48%，报25797.85点，全日成交额2721.66亿港元；恒生科技指数涨0.26%，报4857.46点。按规模排序，港股相关ETF中居前的三只产品表现如下：盈富基金收涨0.62%，报25.98港元；南方两倍做多海力士收跌10.38%，报81.14港元；恒生中国企业收涨0.57%，报88.72港元。
 

　　行业表现

　　截至收盘，南方两倍做多海力士跌10.38%，报81.14港元；南方两倍做多三星电子跌2.5%，报138.35港元；TR韩国跌3.36%，报1738港元。

　　三星电子前半导体部门总裁庆桂显公开预警，全球存储产能预计将在明年下半年飙升至每月600兆片晶圆的庞大规模，这种供给端的主动激增最晚会在2028年上半年导致整个半导体周期发生深刻逆转。更长远的风险在于，如果亚马逊、微软、谷歌等科技巨头在AI领域的资本支出回报率未达预期，引发投资规模的阶段性踩刹车，届时不仅是价格大跌，2028年后全球对存储芯片的实质性需求本身也有可能出现萎缩。

　　受此消息影响，叠加美国10年期国债收益率攀升至4.5%上方，外资持续流出韩国市场，KOSPI指数盘中一度跌超4%，跌穿7200点，较上周创下的历史高点已跌超10%。

　　截至收盘，半导体设备ETF招商涨6.06%，报3.185元；半导体设备易方达涨5.31%，报2.977元；科创半导体设备ETF华泰柏瑞涨5.02%，报2.638元。

　　华泰证券指出，伴随当前晶圆厂、存储企业等扩产，以及芯片向新型存储技术、先进制程、先进封装等发展，全球半导体材料市场有望迎来快速增长。当前我国半导体材料国产化率整体仍较低，伴随自主可控要求提高、国内企业产品竞争力提高，国产化率有望提高。

　　招商证券强调，AI算力需求扩散带动半导体产业链景气度提升，国内存储扩产趋势明确推动设备及材料订单持续向好，同时国产化率加速提升背景下，半导体材料和电子化学品领域因存储扩产、产品涨价等催化因素显现较强业绩弹性。

　　机构观点

　　东财基金观点认为，现阶段全球半导体行业景气度持续抬升，行业或进入新一轮上行周期。本轮行情核心驱动力来自AI算力产业扩张，芯片作为算力基础设施的核心硬件，与AI、服务器产业链深度绑定、协同发展。叠加全球库存低位、产业链持续调价，行业基本面持续改善等因素，板块投资价值不断凸显。

　　国泰海通表示，短期利率上行等风险因素带来负面定价扰动，但中期重点仍是AI产业增长趋势。下阶段港股破局关键在基本面拐点的确认，互联网26Q1财报夯实了基本面反转叙事。配置上，建议重视港股红利底仓价值，中期有增量资金支撑，短期能抵御地缘扰动带来的下冲风险、且受益于机构密集抢权。

　　ETF动向

　　收涨0.21%，报0.972元，成交额4193.16万元，跟踪中证全指食品指数，覆盖食品饮料行业。