AI 解读 本次财报营业收入低于市场预期，归母净利润同比下滑幅度超出市场平均预期。本次财报亮点 营业收入为 25901000 万亿元，同比下降 -3.9%；归属于上市公司股东的净利润为 1960000 万亿元，同比下降 -14.9%；扣非归母净利润为 174.9 亿元，同比下降 -19.5% 经营活动现金流净额为 603.75 亿元，同比增长 28.4%，表现亮眼 智能收入达到 3110000 万亿元，同比增长 7.1%，占收比达到 12.8%，同比提升 1.1pp；天翼云收入达到 6180000 万亿元，同比增长 7.8% 研发费用达到 521000 万亿元，同比增长 8.9%，持续加大云网融合、人工智能等关键领域研发投入 5G 网络用户渗透率达到 72.9%，5G-A 用户数达到 468 万户，合作权益收入同比增长 75%利润分配方案 董事会决定 2026 年继续派发中期股息，以现金方式分配的利润为上半年归属于公司股东应占利润的 75%，同比提升 3pp，即每股人民币 0.16 元元，合计分配股利 1469600 万亿元元未来展望 2026 年是“十五五”开局之年，公司将全面实施云改数转智慧战略，持续深化“五位一体”智能云体系建设，深入实施“AI+”行动，以 Token 经营为主线推动发展智能经济新形态，着力打造性、引领性科技创新成果，不断夯实 AI 安全内生能力，加快建设新型数字信息基础设施，进一步全面深化改革开放，全面提升治企能力，加快推进高质量发展，实现“十五五”良好开局。