财通证券发布研报称，MLCC传统需求呈现结构性升级，汽车、AI需求明显带动高端产品放量。过去5年全球MLCC的市场规模稳步提升，下游消费电子产品等领域合计占比达到45%，汽车占比达到18%，伴随产品智能化及微型化，消费领域的单体价值量提升，支撑传统需求稳中有升，汽车、AI等领域下游单体需求量翻倍式增长，高端MLCC需求放量，形成“量+价”的双重提升。

　　日韩企业借助前期积累和产业链优势，占据第一梯队，国内企业产能快速扩张，持续进行产业链布局和研发投入，已经能够有部分产品突破封锁实现小份额中高端供应，以第二梯队的位置加速向头部追赶。根据中国电子元件行业协会数据，日本地区企业的整体市场占有率最高达到54.5%，中国大陆MLCC制造商约占全球9.2%的份额。

　　MLCC粉体性能相对重要，日本企业在形成上游材料自供后，供应链相对封闭，在稳定供货条件下较难切入。在粉体环节外，除部分龙头可以自供外，在MLCC粉体的外销市场上，全球前7大厂商有5家来自日本，前3大厂商日本堺化学、美国Ferro及日本化学市占率依次28%、20%、14%。近年来国内领先的粉体企业比如国瓷材料经过持续追赶向韩国、中国台湾MLCC生产企业进行供货，跟随下游客户突破中端产品的壁垒，开始逐步向高端粉体进行切入。

　　和多数产业链类似，MLCC粉体和下游发展具有相辅相成的趋势，此轮高端需求持续放量，头部企业满产后存在部分订单外溢，将带动上游材料跟随实现产品结构升级;而作为全球重要的AI阵营之一，中国是主要的AI需求市场，在保供的大方针下，国内MLCC产业链开始获得高端化布局的机会;叠加稀土管控形成的配方粉约束，预估未来海外粉体龙头的增量供应有限，有利于出让部分高端市场，加速国产粉体结构化升级。

　　特别

　　快退休的老局长被下属集体孤立，表彰会上他却突然宣布留任，台下那些人立马变了脸，挨个上来敬酒赔笑

　　小米玄戒O100推倒内存墙：实现线月上市！雷军：我也用上了玄戒O3首发机型小米18 Fold

　　玄戒O3搭载小米第五代ISP：单摄支持4.32亿像素 三摄支持6400万+6400万+5000万