方正证券发布研报称，AI眼镜当前更适合自下而上寻找个股机会，而非简单押注板块整体β行情。该行认为，行业仍处于消费端导入期，相关公司的业绩兑现存在时间差，建议沿消费场景重构与AI垂类硬件落地两条逻辑线筛选标的，重点关注具备供应链、渠道、成本控制、产品力及执行力，并能够形成收入与出货兑现的公司。

　　AI眼镜正处于由产品验证向快速放量过渡的关键阶段，AI能力成熟与下一代硬件入口之争共同推动产业进入加速发展期

　　一方面，多模态大模型补足了传统智能眼镜在

　　随着多模态大模型能力持续提升，

　　2026H1全球智能眼镜出货量同比增长212%，IDC数据显示2026Q1全球智能眼镜出货量同比增长130.1%，其中无显示智能眼镜同比增长167%;Meta凭借RayBan品牌、先发优势及AI能力持续占据全球市场主导地位。国内市场则呈现多路线中国智能眼镜销量同比增长85.5%，AR、拍摄及音频等不同产品形态并行发展，厂商围绕AI交互、AR显示、拍摄记录及生态协同展开卡位。

　　佩戴意愿、续航、重量、外观及隐私等因素构成产品天然约束，同时AI眼镜当前更多承担效率增强而非通信等刚性需求，因此其长期更可能成为与手机协同的第二入口或第二设备，并在商务、出行、创

　　上游SoC、光学显示等核心器件受益于AI算力、功耗及轻量化需求提升，中游ODM/OEM主要体现小型化设计、精密制造与规模化交付能力，下游品牌、镜片及视光渠道则受益于消费场景拓展及近视适配需求提升;当前中国企业在制造端具备较强参与度，但部分高端SoC及关键光学器件仍存在进口依赖。