日前，上海证券交易所修订发布了新修订的“政策通过简化审核流程、创新交易工具、提升监管包容度等方式，将为并购重组市场提供更大的发展空间，并助力上市公司注入优质资产，提升上市公司投资价值和资本市场整体活力。”清华大学国家金融研究院院长田轩表示。

　　去年以来，从新“国九条”明确提出加大并购重组改革力度，到“科八条”“并购六条”等政策相继推出，再到日前上海证券交易所相关负责人表示：“本次“并购重组新规是活跃资本市场的关键之笔。其通过简化审核流程、创新交易工具等优化，为上市公司并购重组铺就快车道，助推企业迅速整合资源、释放活力，助力中国经济转型升级。”南开大学金融学教授田利辉表示。

　　审核效率的提升有助于重组项目的落地，及时把握行业、政策的风口。近期，重组项目的审核周期明显缩短。“并购六条”发布后，沪市重组项目从正式受理到注册完成的时间主要集中在3个月左右，较2024年及前几年的平均效率大幅提升。

　　简易审核程序也大幅缩短了审核时间，从数月压缩至半个月以内。简易审核程序的背后，是鼓励龙头公司通过“小步快走”及上市公司之间吸收合并的方式，快速做大做优做强。交易方式的创新显著提升了并购成功率。定向可转债、股份分期支付等工具的应用，为买卖双方提供了风险共担与利益共享的灵活机制。如思瑞浦发行定向可转债收购亏损标的创芯微，作为定向可转债重组规则发布后首单注册的可转债项目，通过差异化定价设计平衡各方利益。

　　并购重组有效激发市场活力。“并购六条”发布以来，沪市战略性新兴产业公司披露资产重组107单，其中重大资产重组30单，较上年同期增长400%。战略性新兴产业开展并购可以完善产业链布局、提升关键核心技术水平。科技型企业通过并购可以实现资源整合和战略布局，也有助于推动产业升级和创新，提升整个行业的竞争力。半导体、电子设备、机械设备、生物医药等“硬科技”含量较高行业的并购重组日益活跃。

　　业内专家强调，当前鼓励通过并购重组带动上市公司的精细化整合、提升经营质效并不意味着对“伪重组”“借道重组套利或炒作”打开方便之门。对明显违规的行为，监管层仍然会保持一以贯之的态度，切实保护好广大投资者利益。