昨日市场回顾

 

　　 随着市场对美联储降息的预期未能得到强化，现货黄金四日连跌盘中向下逼近2030关口，最终收跌0.84%，报2041.17美元/盎司。截至目前，黄金报价2041.88。

　　
黄金市场基本面综述

美联储会议纪要:官员普遍认为利率或已达峰，但有官员认为存在进一步加息的可能;利率停在峰值的时间可能比预期的长;讨论了考虑调节缩表的问题。

Nick Timiraos:美联储内部存在分歧，经济继续扩张也可能降息。

里士满联储主席巴尔金:软着陆的可能性更大;进一步加息的可能性“仍然存美国11月JOLTs职位空缺连续第三个月减少至879万人，为2021年3月以来最低，低于预期的885万人，前值从873.3万人上修为885.2万人，进一步证明劳动力需求降温。

美国12月ISM制造业PMI升至47.4，此前连续两个月保持在46.7不变。这是PMI连续第14个月低于50，为自2000年8月至2002年1月以来持续时间最长的一次。

据伊朗官方媒体消息，伊朗克尔曼市3日发生的爆炸事件所致死亡人数升至103人。伊朗方面表示，恐怖袭击是对“抵抗之弧”组织打击的回应。

机构观点汇总

分析师Ben Hernandez

2023年，地缘政治和宏观经济力量引发了市场波动。金价在过去一年中上涨了12%，原因是美元在通胀预期开始消退和2024年降息前景影响下走弱。白银的强势不及更昂贵的黄金，但其在股市反弹期间仍显示出韧性。

2024年是的美国总统大选应该会带来更多的市场不确定性，而全球地缘政治因素将继续发挥作用，这为增加对冲开辟了道路，应该有利于黄金和白银。现在正是投资贵金属的大好时机，尤其是考虑到贵金属在经济受压时的历史表现。

矿业投资者David Erfle认为，随着全球不稳定因素的加剧，以及极度超买/高估的美国股市被“完美定价”，预计西方的普通投资者将开始寻找应对即将到来的风暴的对冲工具一一宏观对冲基金、保守型增长基金、现金和黄金。黄金历史上在严重的经济压力、地缘政治风险以及通胀、通缩或滞胀时期，都有良好的表现。投资者可以选择实物信托基金来投资贵金属。

分析师Christian Borjon Valencia

美联储隔夜公布12月会议纪要，虽承认通胀取得进展，但并未发出任何鸽派暗示。金价随之下滑至两周低点，美元恢复上行并创出11日新高，然后有所回落。

会议纪要显示，尽管一些与会者强调了限制性政策需要维持多久的不确定性但大多数美联储官员认为利率可能处在或接近峰值。与会者虽然观察到通胀取得进展，但核心服务通胀仍处于上升状态。因此一些与会者可能希望将利率维持在当前水平更长时间。与此同时，市场对美联储12月降息的预期保持不变押注美联储全年将降息超过150个基点。美国ISM制造业活动连续14个月保持在衰退水平，JOLTS数据显示就业市场正在降温。市场关注即将于周四公布的美国ADP就业数据、周度初请失业金数据和PMI，重点关注定于周五公布的12月非农就业报告。

从技术面上看，黄金虽然依旧看涨，但如果跌破10月27日的周期高点2009.42美元和该区域附近100日移动均线的交汇点，将为测试2000美元关口铺平道路。若跌破后者，将面对12月13日的波动低点1973.13美元。

策略师Diego Colman

受美债利率和美元上涨的拖累，金价周三下跌。债券收益率在过去几个交易日大幅走高，10年期美债收益率在上个月跌破3.80%后有所反弹，距离重新回到4.0%的心理水平已经很近了。考虑到周三的走势，金价已较12月末高点回落超过2.7%投资者已开始采取更加谨慎的立场，猜测美联储转向后的市场超买状况和乐观情绪可能为年初的反转铺平道路。虽然黄金保持了建设性的走势，但上涨轨迹不会是线性的，在更广泛的上升趋势中会有小幅修正的空间。无论如何，本周五美国最新就业报告公布之时，我们将对黄金的前景有更清晰的认知。

交易员应密切关注非农就业报告，从中寻找有关劳动力市场健康状况的线索如果招聘保持强劲，利率预期可能会朝着更加鹰派的方向发展，从而巩固收益率和美元的复苏。这将对黄金构成利空。另一方面，如果就业增长大幅低于市场预期，2024年货币宽松的押注将在很大程度上得到验证。这种情况将对收益率和美元施加下行压力，为黄金重拾升势创造有利条件。

从技术面上看，金价在跌破2045-2050美元区间的技术支撑后遭遇重大打压。如果金价长期维持在这一闽值下方，空头可能会积聚动力，将价格推向2010美元附近的50日简单移动均线。价格持续疲软可能会将市场焦点转移至1990美元然后是1975美元。反之，如果情绪转向有利于多头且金价重新攀升，上方阻力位将出现在2045-2050美元。尽管克服这一障碍对多头来说具有挑战性，但成功突破可能为重新测试12月底的高点铺平道路。价格进一步走强可能会将注意力转向2150美元附近的历史高点。

分析师Christopher Lewis

黄金短期内似乎面临很多阻力。我怀疑这在很大程度上是因为投资者试图平掉去年的仓位，也可能是对美国就业报告的一些担忧。这份就业报告是否足够强劲，以至于美联储可能被认为不会降息那么多?这一切都与美国的利率有关，如果利率在较长时期内继续下降，这将对黄金有所帮助。

下方仍有大量支撑，因此我不一定会做空黄金。我认为50日指数移动均线和2000美元水平都是进入这个市场的有趣切入点，但前提是我们能到达那里。在达到这两个水平之前，2040美元附近有一定的小支撑。归根结底，在金价大幅跌破2000美元之前，我真的不想卖出黄金。如果跌破，价格可能再下跌200美元。

就目前情况而言，我认为这是一个逢低买入的交易环境。但这并不意味着我们应该立即大举进场，这仅仅意味着从长期来看，逢低买入应该会奏效。如果金价能够扭转局面并收在2075美元上方，那将是一个非常好的迹象。与此同时，我们必须关注美国的利率以及10年期美债收益率与黄金市场之间的负相关性，这可能是最重要的。我们建议大家谨慎行事，但在投资组合或交易账户中长期持有黄金仍然是一个令人信服的观点。目前，我并没有卖出黄金的真正兴趣，在采取行动之前，我会等待市场稳定下来。