高盛发布研报称,翰森制药宣布与罗氏订立战略合作及许可协议,属该公司首个平台型合作;该行维持对翰森制药的正面看法,重申“买入”评级,目标价52.7港元。
高盛研究报告指,翰森制药宣布与罗氏订立战略合作及许可协议,涵盖两个临床前ADC项目,以及多个以罗氏提出靶点、并运用翰森专有ADC技术平台的额外项目,属该公司首个平台型合作,进一步验证其ADC能力。
根据协议,翰森将主导相关项目早期开发,最晚至完成全球Ia期临床试验,其后罗氏将负责大中华以外的全球进一步开发,翰森则保留大中华开发、注册和商业化该等项目的所有权益。翰森将收取4亿美元预付款,另于一周年再收1.1亿美元,并有望获得逾150亿美元潜在里程碑付款及分层特许权使用费。
高盛指出,此为翰森与罗氏第二次ADC合作,亦是首次平台型合作,合作模式具战略意义,翰森可选择最多两个项目参与大中华以外开发,以换取额外美国商业化上行空间,相信有助于逐步建立自主全球临床开发能力。
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