美国银行在半导体市场周度展望报告中表示，由于服务器处理器需求“异常旺盛”，AMD将实现超预期的季度业绩并上调指引。该行重申对AMD的“买入”评级，并将目标价从550美元上调至620美元。

　　此次大会的核心看点在于AMD历史上首次推出的机架级AI系统——基于Instinct MI455X GPU 的Helios平台。

　　其他芯片公司方面，Arya表示，对英特尔而言，更强劲的定价，尤其是在服务器市场，可能会抵消人们对个人电脑市场疲软的担忧。

　　Arya补充道：“投资者关注的焦点可能仍然是产品利润率前景和晶圆代工业务进展，而即将落地的18A工艺服务器Diamond和Coral Rapids项目相关进展，对英特尔服务器市场份额前景至关重要。”

　　Arya表示，Arm可能会因智能手机市场疲软而在短期内受到一些负面影响，但其进军服务器市场的举措将在今年下半年形成业绩支撑。

　　他表示：“短期授权收入主要由手机出货量决定，而智能手机销量在2026年可能同比下降10-15%以上，2027年也难以出现实质性复苏。手机端架构升级红利基本已兑现;谷歌Axion、微软Cobalt等重大服务器 CPU 订单，可能要到2026下半年至2027年才会贡献业绩。中长期通用人工智能CPU 供需缺口或成为关键变量：公司管理层预计 2027-2028 财年市场需求达20亿美元，但供给仅10亿美元，整体AI CPU需求持续向好。”

　　值得注意的是，近期美股半导体板块剧烈回调，美国银行仍坚持看好该板块。该行在上周的报告中表示，费城半导体指数在第二季度暴涨88%后，在第三季度出现11%的回调，恰好与板块历史上季节性疲软的规律相吻合，是一次“健康的重置”，而非趋势逆转。

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