美国比特币现货 ETF 在截至周五的一周内录得 1.974 亿美元净流入，一举终结自 5 月以来持续八周的净流出态势。其中，BlackRock 旗下的 iShares 比特币信托 ETF （成为主要驱动力，单周吸纳资金高达 2.919 亿美元，显示出机构资金回流的初步迹象。

　　Woofun AI 整理数据显示，ETF 与稳定币的持续流出叠加 8 月和 9 月的季节性因素，使得市场复苏仍面临不确定性，不利因素尚未完全消除。

　　市场观点存在明显分歧，Real Vision 首席加密货币分析师杰米·库茨认为，从早期技术指标看抛压正在缓解，bitcoin 可能已进入熊市后半段，但熊市尚未结束。相反，Hilbert Capital 首席投资官罗素·汤普森则持更悲观态度，预测资产价格仍处于下行周期，并可能在 10 月触及新的低点。

　　与此同时，以太坊现货 ETF 也结束了八周连续亏损，单周实现 8442 万美元净流入，主要由 BlackRock 和 Fidelity 相关产品带动，但这一规模仍远低于 5 月 11 日以来 12 亿美元的净流出总量。

　　资金回流规模尚不足以完全抵消前期抛压，季节性因素与后续潜在抛压仍是关键变量。Farside Investors 的数据进一步印证了当前市场情绪的脆弱性，投资者需警惕短期波动风险。这一转折虽标志着情绪拐点，但真正的趋势反转仍需更多资金验证。