东方证券发布研报称，消费储能契合海外能

　　根据infolink数据，2026年一季度全球户储系统出货量为126.40GWh，同比增长78.78%。出口方面，根据海关总署数据显示，2026年5月逆变器出口总额达9.4亿美元，同比+13.7%，年累计达43.0亿美元，同比+29.4%;出口量达457.2万台，同比-22.5%，年累计1972.2万台，同比-7.3%。分地区来看，欧洲仍是最大的需求

　　根据弗若斯沙利文数据，2025年全球消费级储能市场规模2290亿元，其中户储1915亿元、便携式储能238亿元、阳台光伏储能137亿元。户储赛道竞争白热化，2026年一季度全球户储出货前五为思格、麦田、德业、特斯拉、华为，CR5份额超50%，头部排名较2025年末前三名全面洗牌。便携储能入局企业超500家，2025年全球按收入排名市占率前五为正浩创新29.3%、华宝新能13.9%、安克创新10.2%、德兰明海7.1%、GOALZERO 5.5%;阳台储能入局企业超300家，安克创新、征拓、华宝新能位列前三。安克创新、华宝新能覆盖全品类，依托产品创新与全球渠道形成优势;正浩创新、德兰明海深耕便携储能，并向家用场景延伸。此外，多家企业跨界入局：合康新能依托美的生态布局海内外市场，格力博凭借品类协同开拓欧洲户储，公牛户储设备已完成欧洲认证，筹备上市。

　　海外各国户储补贴持续退坡，意大利光伏储能税收抵扣政策到期终止，荷兰取消全额净计量电价，澳大利亚实行分级阶梯补贴并持续下调补贴系数。与此同时，欧美澳加快推进VPP、分布式能源市场化落地。德国新政强制户用光伏配套储能;英国、匈牙利开放户储参与电力现货市场，用户可通过电网调节增收;多国搭建VPP平台，聚合户储资源参与电网服务;美国多州、澳洲新州出台激励政策，放开户储市场准入并给予补贴优惠。整体而言，全球户储正逐步退出传统装机补贴模式，全面转向电价差、电网辅助服务为主的市场化价值变现模式。