中信建投发布研报称，近日碳达峰碳中和综合评价考核办法与节能降碳意见双文齐发，从考核机制、重点领域、支撑保障三个维度构建双碳政策闭环。考核办法明确2026年起对省级党委政府实施碳排放双控考核，结果与干部任用挂钩，压实地方责任;节能降碳意见覆盖工业、建筑、交通、数字基础设施等重点领域，提出零碳园区、以绿制绿、碳排放等量置换等创新举措。双碳政策推进力度显著升级，利好碳汇与碳交易服务、工业节能技改、零碳园区运营、新型电力系统、绿色氢能及建筑节能产业链。

　　中信建投主要观点如下：

　　2026年4月22日至23日，中共中央办公厅、国务院办公厅相继印发

　　考核办法明确自2026年度起对各省党委和政府开展碳达峰碳中和综合评价考核，推动实现碳排放总量和强度双控目标。考核设置控制指标和支撑指标两大类。控制指标包括碳排放总量、碳排放强度降低、煤炭消费总量、石油消费总量、非化石能源消费占比等核心指标;支撑指标涵盖节能、工业、城乡建设、交通运输、公共机构、碳排放权交易等领域。两类指标全部达标方可评为“优秀”，1项及以上控制指标不达标或3项及以上支撑指标不达标即为“不合格”，其余为“合格”。考核结果作为省级领导班子和有关领导干部综合考核评价、选拔任用、监督管理的重要参考。

　　碳排放权交易被明确纳入考核支撑指标体系。这意味着各省级政府碳市场建设推进情况、重点排放单位履约情况将直接影响地方考核结果，碳市场从自愿参与转向行政驱动，扩容速度有望显著加快。目前我国碳排放权交易市场已覆盖发电、钢铁、水泥、铝冶炼四个重点行业，根据此前发布的指导意见，计划到2027年实现工业领域主要排放行业全覆盖。考核办法的实施将为碳市场扩容提供强有力的行政推动力。

　　工作意见系统部署了工业、建筑、交通运输、数字基础设施、公共机构五大重点领域节能降碳路径。工业领域聚焦钢铁、有色、石化、化工、建材等行业，要求全面提升能效水平，深入实施节能降碳诊断，推动工业园区基础设施共建共享和跨行业耦合提效;建筑领域推动超低能耗建筑规模化发展，建设好房子，有序推进建筑光伏一体化;交通运输领域积极发展电动重型卡车和绿色燃料船舶，建设零碳运输走廊;数字基础设施领域推进算力、通信基站节能降碳改造;公共机构领域推广合同能源管理模式。在项目审批方面，工作意见明确要求新建高耗能高排放工业项目在纳入国家规划布局及履行审批手续时应制定碳排放等量或减量置换方案，低碳改造成为项目建设必选项。此外，工作意见提出在综合考虑能耗、环保绩效水平的基础上研究完善工业重点领域差别化电价政策，也将倒逼高碳产业转型升级。

　　工作意见明确指出要严格控制化石能源消费，深入推进减煤控油，强化新增用煤用油需求管理，积极推进存量燃煤锅炉、工业窑炉等用煤设备清洁替代，有序推进散煤替代，推动煤炭消费和石油消费逐步达峰。合理控制煤电装机规模和发电量，大力发展非化石能源和新型储能，加快建设新型电力系统。在考核办法中能源相关指标占比较大，控制指标中直接包括煤炭消费总量、石油消费总量、非化石能源消费占比三项，能源绿色转型力度将持续加大。工作意见中还明确提及推进零碳园区建设，2025年12月首批52个零碳园区名单发布，涵盖包括新能源装备制造、先进装备制造、算力中心等产业，零碳园区因地制宜发展绿电直接供应模式，预计绿电直供比例不低于园区用电量的50%，实现近零碳排放。加快零碳园区建设将对绿电消纳、储能配套、低耗能改造产生积极影响。

　　工作意见提出研究设立国家低碳转型基金，支持传统产业和资源富集地区绿色转型，并明确充分发挥节能降碳市场机制作用，落实好有利于节能降碳的税收优惠政策，引导金融机构围绕重点领域节能降碳需求特点提供多元化金融产品服务。这是继国家绿色发展基金之后，又一国家级绿色金融政策工具，表明中央对节能降碳领域的资金支持力度将持续加码。

　　1)推进能源绿色转型和零碳园区建设对绿电消纳产生积极影响，考核办法关注能源指标，建议关注绿电企业，建议关注中国能建、中国核建等能源建设企业;风光储能上下游配套产业也因此受益，建议关注储能、绿电、电网设备、核电及可控核聚变等相关企业;2)碳排放双控纳入政府考核体系，碳排放权交易市场扩容加速，建议关注岳阳林纸等碳汇相关业务公司;3)重点领域节能降碳路径清晰，低碳改造成为必选项，建议关注水泥、钢铁、铝冶炼行业中低碳排放头部企业，建议关注中材国际、中国化学、中国中冶等具有技改和碳捕集技术的建设企业;4)交通运输领域积极发展电动重型卡车和绿色燃料船舶，建设零碳运输走廊，建议关注中国能建等绿色氢氨醇企业。