国信证券发布研报称，2026年大厂AI应用迭代速度加快，OpenClaw引领下AI应用从单点工具走向工作流Agent；3-4月游戏、IP潮玩又将迎来产品及小长假效应驱动下的行业旺季，持续看好游戏、IP潮玩行业景气度及AI应用产业趋势。

　　领先，漫剧和AI真人漫热度高涨

　　/优酷/爱奇艺分别占据4/4/1/1个。

　　正式发布“龙虾”浏览器QBotClaw，支持用户自由配置各大主流大模型；4）阿里HappyHorse登顶AIVideo Arena榜首，在文本转和图像转赛道双双登顶。

　　AI应用：GEO重构流量及内容服务生态、多模态技术进步加速AI漫剧、游戏等领域降本增效。GEO营销方向关注浙文互联、汇量科技等标的；AI漫剧重点看好IP及平台，关注掌阅科技、昆仑万维、阅文集团、哔哩哔哩、快手等标的；2）新品周期有望推动游戏板块业绩持续释放，估值与拥挤度低位背景下游戏板块具备良好中期布局价值，自下而上把握产品周期及业绩表现以及具备AI产品落地的相关标的，关注巨人网络、世纪华通、恺英网络、心动公司、三七互娱、顺网科技、盛天网络等标的；IP潮玩核心看好产品及海外扩张的泡泡玛特。

　　3月投资组合为巨人网络、泡泡玛特、哔哩哔哩、昆仑万维、汇量科技整体表现良好，4月投资组合为巨人网络、泡泡玛特、昆仑万维、汇量科技、顺网科技。

　　业绩低于预期、技术进步低于预期、监管政策风险等。