昨天特朗普还在威胁要让文明消失，还搞了个倒计时，今天就来个大反转，直接宣布停战两周。这剧情很熟悉：先极限施压，再来谈判。各方都宣布赢麻了。其它的不说，反正特朗普这个 K 线又画成了，后面一堆跟随做投资的确实是赢麻了。全球股市积极跟进，港股跳空大涨 3.09%。成交量也放大到 3724 亿。

　　特朗普在北京时间周三早上 6 点半发表重大特朗普回应：“我们收到了伊朗提出的十点建议，并认为该方案可作为谈判基础。美国和伊朗几乎就过去争论的各个要点达成了共识”。伊朗伊斯兰议会副议长阿里·尼克扎德当地时间 4 月 8 日表示，若美方不接受伊朗提出的 10 项停战条款，伊朗最高领袖将不会批准在停火协议上签字。尼克扎德还称，霍尔木兹海峡将不会恢复到原来的状态。

　　接下来双方将在巴基斯坦的伊斯兰堡进行会谈。市场今天的反弹主要反馈的是双方进入谈判时间，短期应该不会有大的攻击动作。但以色列和黎巴嫩之间没有停。至于谈成啥样，一切都是未知。其中比如美国可能接受伊朗的条件吗？又或伊朗是否在核心问题上妥协呢？

　　只能走一步看一步，停火最直接的冲击就是油价下来，然后，黄金起来，国际现货黄金大幅冲高，日内一度触及 4857.46 美元/盎司，中国黄金国际涨近 11%，智通 4 月金股赤峰黄金的调用及相关 AI 算力产品服务进行收费已经成为当前人工智能重要的商业化路径之一，未来词元也有望延续“量价齐升”趋势。国泰君安国际直接将 Token 第一股迅策目标价由此前的 86.0 港元大幅上调至 245.0 港元，上调幅度约 185%。今天涨超 17%。智谱涨超 11%，AI 广告汇量科技涨超 14%，金山云涨超 11%。上游国产芯片产业链也集体发力，华虹半导体、中芯国际、上海复旦、ASMPT均涨超 10%。半导体碳化硅衬底龙头天岳先进大涨超 11%。

　　TikTok 宣布将投资 10 亿欧元在芬兰拉赫蒂新建数据中心，为该公司在芬兰的第二个 10 亿欧元数据中心投资项目。光纤涨价潮已蔓延至全球范围,中国市场 G652.D 光纤价格自去年低点涨超 400%，欧洲市场同类产品价格亦较 1 月环比上涨 136%，美国同步走强。机构预计2026~2027 年全球供需缺口将扩大至 15%。当前全球光棒产能已逼近满负荷，在产能约束下，厂商纷纷将光棒资源向附加值更高的 G.657.A2、G.654.E等特种光纤倾斜,挤占了普通 G.652.D 光纤的产能，加剧了结构性短缺。光通信长飞光纤光缆 、汇聚科技、剑桥科技大涨超 17%。

　　AI 数据中心建设带动电力需求，哈尔滨电气涨、东方电气、威胜控股 均涨幅超 10%。

　　各种围绕 AI 硬件涨价集体发力，存储芯片相关标的也受到追捧，其中，南方两倍做多海力士暴涨超 46%，南方两倍做多三星电子暴涨超 34%，澜起科技涨 14%。 4 月 3 日，覆铜板龙头建滔积层板再发布涨价函。由于近期化工产品价格暴涨且供应紧张，导致覆铜板成本急剧上升，公司对所有板料、PP 提价 10%。年初至今，该公司已经连续三次宣布上调产品出厂价格。今天涨超 12%。同日，日本材料大厂三菱瓦斯化学宣布针对其电子材料部门的关键产品全面涨价 30%，范围将涵盖铜箔基板、树脂基材以及树脂涂布铜箔等全系列产品。高端 PCB 产品供应商广合科技大涨近 22%、PCB 设备龙头大族数控涨近 12%。半导体碳化硅衬底龙头天岳先进大涨超 11%。

　　苹果进军折叠屏 iPhone，Counterpoint Research 预测，2026 年全球折叠屏出货量将增长 20%，而苹果当年有望拿下 28%的市场份额，苹果将于 9 月与 iPhone18Pro 和 Pro Max 一同发布这款可折叠机型。整个产业链今天走走强，鸿腾精密大涨超 19%，伟仕佳杰涨超 12%，丘钛科技、蓝思科技涨超 10%。

　　上交所、深交所发布公告称，因埃斯顿在香港市场价格稳定期结束且相应 A 股上市满 10 个交易日，根据有关规定，港股通标的证券名单发生调整并自 2026 年 4 月 8 日起生效，调入的埃斯顿涨超 8%。

　　美伊宣布暂停敌对行动两周，但因双方对海峡开放条件及“通行费”条款存在根本分歧，霍尔木兹海峡困局未解。目前超 800 艘能源商船及 2 万名海员滞留波斯湾，全球能源链持续紧绷。短期来看，大盘反弹属于情绪推动，基本面好转还需要过程，抓住好反弹窗口。

　　第十四届中国电子信息博览会将于 2026 年 4 月 9 日至 11 日在深圳会展中心举办，来自全球的 1200 余家领军企业与创新团队参加。其中，具身智能板块，宇树机器人、众擎机器人、智元机器人、越疆机器人、灵心巧手等明星企业将集体亮相。另外，本次博览会将举办首届 AI OPC 机器人/硬件黑客松。

　　观察展会期间是否会有相关最新机器人方向的突破，港股主要品种：越疆机器人、埃斯顿、优必选、卧安机器人。

　　公司 2025 全年 95.57 亿元；Q427.6 亿元；2025Q3/Q4 连续调整后盈利，毛利率 17.1% 。

　　公司盈利能力创历史新高，智算云业务爆发式增长。公有云 19.0 亿、行业云 8.6 亿 ；2025Q4 智算云账单 9.3 亿元，占公有云 49%；2025 全年 AI 收入占比超 30% 。政务云市占率第一，覆盖 15 省+200+区县，信创订单稳定。游戏/云：支撑 B 站/快手 80%直播推流，早期领跑者，客户粘性强。公司与小米 - 金山生态战略合作持续攀升，来自生态收入达 6.91 亿元，同比 + 83.8%。25Q3 公司实现经调整经营利润 0.15 亿元、经调整净利润 0.29 亿元，相较于 24Q3 经调整经营利润，是首次实现经调整利润盈利。此外，公司 2025 年 10 月 2 日完成新一轮配售，共配售 3.38 亿股，每股配售价为 8.29 港元，募资净额约 27.60 亿港元，80% 用于支持 AI 业务，包括扩张基础设施及提升云服务能力。技术及模型生态方面，金山云星流平台已完成从资源管理平台向一站式 AI 训推全流程平台的战略升级，实现了从异构资源调度、训练任务故障自愈到机器人行业应用支撑、模型 API 服务商业化落地的全链路闭环；平台已支持近 40 种不同模型，包括 XiaomiMiMo、DeepSeek、Qwen3、Kimi 等。公司盈利能力持续提升，AI 业务有望加速进入推理驱动阶段。