AI 解读 公司 2026 年一季度业绩大幅超出市场预期，营收与归母净利润增速均显著高于券商此前一致预期，盈利能力加速释放。公司主营与本季亮点 紫光国微是国内综合性集成电路龙头，以特种集成电路、智能安全芯片为两大主业，并布局石英晶体频率器件，广泛服务于移动通信、金融、政务、汽车、工业、物联网等领域。本季核心亮点如下： 营收高速增长：一季度实现营业收入 14.99 亿元，同比增长 46.11%，主要系特种集成电路业务产品销量同比增加所致。 归母净利润大幅增厚：实现归母净利润 3.34 亿元，同比增长 180.27%；扣非归母净利润 2.72 亿元，同比增长 170.81%，盈利弹性主要来自特种集成电路收入增长，叠加参股公司股权公允价值提升及对联营企业投资收益同比改善。 每股收益同步提升：基本每股收益 0.4 元，同比增长 181.2%；稀释每股收益 0.4 元，同比增长 180.42%。 毛利率短期承压：按收入与成本测算的毛利率约为 52.58%，较上年同期约 54.10% 略有回落，主要因营业成本同比增幅略高于营收增幅。 经营现金流净流出扩大：经营活动产生的现金流量净额 3.5 亿元，同比多流出 61.08%，主要系业务量增长导致采购现金流出增加。 资产负债结构稳健：期末资产负债率约 25.47%，较 2025 年末的约 27.41% 进一步下降，财务风险保持低位。重大事项与未来展望 公司正在推进以发行股份及支付现金方式收购瑞能半导 100% 股权并募集配套资金的关联交易事项，标的具备芯片设计、晶圆制造、封装测试一体化能力，产品覆盖晶闸管、碳化硅器件、IGBT 及功率模块。交易完成后将补齐公司功率半导体制造环节，完善从特种 IC、安全芯片到功率器件的产业布局。截至告披露日，相关中介机构正积极推进重组工作。本季度报告未披露下一财季的具体财务指引。