光大证券发布研报称，2026年5月全国快递企业件量183亿件，同比+5.66%；2026年1-5月件量828.7亿件，同比增长5.2%。行业单价价格由负转正的驱动因素有二:一是行业“反内卷”的提振效应具备较强持续性;二是去年同期激烈的价格竞争已将价格压至环比低位，这为今年5月份由负转正奠定了基础。快递行业CR8同比持续保持正增长态势，反映出头部企业份额持续提升，头部公司26Q1市场份额相对稳定。

　　1)全行业:2026年5月全国快递企业件量183亿件，同比+5.66%；2026年1-5月件量828.7亿件，同比增长5.2%。该行认为，线上电商消费仍然活跃，托稳件量增速底盘，叠加“国补”政策带动消费市场平稳运行、农村等下沉市场继续扩容等因素导致快递行业件量增速稳健上行。2)电商快递:各公司件量同比增速环比4月有显著增长，其中圆通由4月的+1.23%升至+10.60%，韵达由-4.14%升至-0.52%，申通由+13.72%升至+18.77%。3)直营快递:顺丰的业务量同比增速由-3.0%回落至-4.20%。

　　1)全行业:2026年5月快递行业收入同比+9.47%，单票收入同比+3.61%。该行认为，价格由负转正的驱动因素有二:一是行业“反内卷”的提振效应具备较强持续性;二是去年同期激烈的价格竞争已将价格压至环比低位，这为今年5月份由负转正奠定了基础。2)电商快递:圆通/韵达/申通2026年5月单票收入分别同比-3.77%/+7.29%/+9.74%，1-5月单票收入分别同比-0.75%/+9.37%/+13.43%。3)直营快递:顺丰5月单票收入同比+4.80%，1-5月单票收入同比+2.83%。顺丰件量结构持续优化，单价同比由负转正，“增益计划”效果逐步显现。

　　2022年初到2024年末，由于政策监管下价格竞争相对温和，份额向头部集中较缓慢。1)全行业:2026年1-5月快递行业CR8为87.1，同比提升0.1，自2025年1月起，快递行业CR8同比持续保持正增长态势，反映出头部企业份额持续提升。2)电商快递:圆通/韵达/申通/极兔 2026年Q1市占率分别为16.01%/11.96%/13.92%/11.32%,分别较25Q4变化+0.12pct /-0.02pct /+0.41pct /+0.39pct ，头部快递公司26Q1市占率环比相对稳定。申通25年11-12月合并丹鸟物流，丹鸟物流作为国内品质快递及逆向物流服务的头部提供商，此次并入直接扩充了申通的业务版图。3)直营快递:顺丰2026年Q1市占率达7.77%，较25Q4环比变化-0.65pct。