Rocket Lab拟以约80亿美元收购铱星通讯，SpaceX则在FCC合并审查中警告，这笔交易会强化一个长期与其争夺频谱的对手。华尔街对两家公司均持看多立场，但SpaceX的隐含上行空间更大。

　　在联合长期借助程序性异议、排他性主张与协调要求，限制竞争对手的网络部署。

　　所标榜的“促进竞争”，忽略了铱星通讯自身多年来对竞争者的阻挠。SpaceX卫星政策助理Matthew Turk表示，委员会在审议交易申请时，“必须考虑铱星通讯多年反竞争行为带来的真实公共损害”。

　　称部分拟议运营会干扰其在共享Ka频段上的链路。

　　于5月对得州Bastrop的一处网关申请提出异议，SpaceX在6月与7月反击，称FCC已18次驳回其请求。

　　监管高管Kara Azocar称“铱星通讯无意阻碍SpaceX的业务计划”，并提到谈判有进展。但五天后，铱星通讯又称模拟仍显示干扰过度。SpaceX于8月27日将此事引入合并审查，同时明确表示“不反对该交易”。

　　股东已在9月批准，交割预计2027年完成，尚待FCC同意及其他条件。

　　将带来逾255万用户与66颗在轨卫星，并入Rocket Lab的发射与制造业务。两家公司称，交易可降低成本、加快升级，包括单星波束数量提升至20倍的星座、更广的直连设备服务与更强的定位导航授时能力。

　　市场的路径，因此“交易不会提高集中度或减少竞争”。

　　卖方对两家公司都给出“强烈买入”的整体评级，但上行空间不同。据Koyfin数据，SpaceX的12个月平均目标价为255.06美元，意味着较当前水平有78%的上涨空间。与此同时，Rocket Lab的目标价为99.40美元，隐含59%的上涨空间。

　　分歧在于分布。覆盖Rocket Lab的22位分析师中，5位给出“强烈买入”评级、13位给出“买入”评级、4位给出“持有”评级，无卖出评级，目标价区间58至150美元，其股价过去一年上涨约21%。

　　覆盖SpaceX的40位分析师中，8位给出“强烈买入”评级、24位给出“买入”评级、6位给出“持有”评级、2位给出“卖出”评级，目标价区间70至800美元，估值分歧明显更大。

　　合并审查之外，还有多条战线月提出类似竞争担忧;Globalstar则聚焦Rocket Lab作为其供应商的角色，警告其接触设计与进度安排可能产生利益冲突，但这家公司并不反对交易。

　　发射订单上，两家公司均列入NASA VADR计划的13家合格供应商。Rocket Lab还就NASA把约7亿美元火星通信网络合同授予蓝色起源提出质疑，GAO将于12月21日裁决。

　　散户情绪偏多。Stocktwits上，散户对Rocket Lab的情绪一周内由“看跌”转为“极度看涨”，讨论量为“高”;对SpaceX的情绪则由“中性”升至“看涨”，讨论量“正常”。

　　特别

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