近几周，美国市场深受波动困扰，背后是一连串催化剂：美联储上调关键利率25个基点、美伊冲突推高油价，以及长期债券收益率飙升。

　　Stocktwits 发起的一项调查旨在了解散户投资者眼中投资组合的最大威胁，结果显示41%的投票者将特朗普与政治风险列为头号选项。

　　利率风险以23%的得票率位居第二，21%的受访者投票给油价波动，其余14%的受访者认为最大的风险来自美国国债长期收益率的上升。

　　一位受访者表示：“特朗普的问题在于，市场表现出来的样子是，它并非依据自然的客观事件演进，而是被人基于一个强权人物——或许还有他身边一些人——为自身利益而一时兴起的念头所操纵。每一个不在他们圈子里的人都面临风险。”

　　另一位受访者表示：“对我来说，肯定是特朗普和他那糟糕的政府，不过你也可以把所有政客都归到这一类。”

　　上周，美联储将基准利率上调至3.75%至4.00%的目标区间，这是自2023年以来的首次加息。

　　与此同时，中东持续冲突推高了油价。11月到期的布伦特原油期货报每桶101.71美元，10月到期的 WTI 原油期货报每桶96.86美元。

　　通胀担忧升温以及宏观形势复杂，也推高了美国长期收益率，10年期美国国债收益率上周触及5%，为2007年以来的最高水平。

　　截至发稿，美国10年期国债收益率已从5%的门槛回落至4.951%，而美国30年期国债收益率报5.28%。

　　Tickmill Group 市场策略师帕特里克·芒内利在一份报告中表示：“目前，市场似乎愿意忽略地缘政治的噪音，转而定价另外两项更具支撑性的进展。”他说，这两项分别是“本周特朗普与习近平会晤前美中谈判取得的进展，以及有迹象显示，在美国海军护航下，经霍尔木兹海峡的油气运输正在改善”。

　　美国中央司令部周一在 X 平台发帖称：“美国海军‘拉斐尔·佩拉尔塔’号在区域水域航行，这艘导弹驱逐舰继续严格执行美国对伊朗的封锁，阻止商业往来进出伊朗港口和沿海地区。截至9月21日，美军已要求110艘商船改变航向，以确保其遵守封锁。”

　　然而，美伊冲突尚未得到解决，在特朗普多次表示伊朗必须接受协议并警告局势将进一步升级之后，油价上涨仍是一个令人担忧的问题。