人工智能基础设施的建设竞赛已成为信贷市场的一个核心主轴，推动科技巨头今年的债务发行规模接近半万亿美元。这股涌入的新债券潮目前约占全部企业债供应的三分之一。

　　HB Wealth 首席市场策略师吉娜·马丁·亚当斯表示，这股前所未有的 AI 相关债务洪流导致这些科技巨头的信贷利差和信用违约互换走阔，引发了对债务驱动型风险的一些担忧。

　　由于投资者对所谓循环融资的可续性以及与 AI 基础设施建设挂钩的大规模资产负债表承诺日益感到焦虑，英伟达的信用违约互换利差本周走阔，突破了 7 月下旬的高点。

　　亚当斯指出，这两家公司是该群组中仅有的具有实质性净负债权益比的公司。绝大多数科技巨头在庞大现金余额的支撑下，依然保持着极佳的 AA 评级，这使得整个事件更像是一场轻微的重新定价，而非重大的违约危机。