港股异动 海底捞尾盘跌近3% 机构料上半年客单价同比微降 其他业务或拖累整体利润率

发布时间:2026-08-06 21:44

  海底捞尾盘跌近3%,截至发稿,跌2.34%,报11.27港元,成交额1.22亿港元。

  中金发布研报称,预计1H26海底捞品牌翻台率同比低单位数提升,其中1-4月表现相对较好、5-6月受消费环境承压及部分地区极端天气等因素影响,翻台率同比下滑;预计1H26客单价同比持平微降,主要由于消费情绪更偏理性。海底捞整体开店策略仍偏谨慎,该行预计1H26海底捞直营店新开超20家、闭店超30家、转加盟约6家,加盟店新开超10家。

  中金续指,预计上半年海底捞品牌利润率或同比保持稳健,一方面牛肉等原材料涨价或提升原材料成本,且公司上半年品牌营销投入有所增加;另一方面该行预计折摊优化延续,且去年同期员工成本高基数下今年同比或有一定改善。但考虑外卖、加盟店原材料销售及新品牌等低利润率业务占比提升,且直营店转加盟收入和汇兑收益减少,该行预计1H26公司整体利润率或同比下滑。

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