今日港股市场维持震荡走势，三大股指表现分化，恒科指走强。超跌反弹动能集中释放，半导体、芯片等科技类相关ETF全天走强；科创50指数盘中上演深V反弹，相关ETF集体大涨。截至收盘，恒生指数跌0.04%，报25132.29点，全日成交额2899.43亿港元；恒生科技指数涨1.32%，报4814.83点。港股ETF方面，按规模排序居前的产品中，盈富基金收涨0.08%，报25.6港元；南方两倍做多海力士收涨9.93%，报57.8港元；恒生中国企业收跌0.02%，报86港元。

　　瑞银证券中国股票策略分析师孟磊表示，近期全球资本市场出现剧烈波动，市场隐含波动率普遍抬升。但在科技板块的交易拥挤有所缓解后，科技板块和AI仍是下半年的市场主线。从历史经验来看，公募基金对特定板块的超配比例从前低提升至区间峰值通常需要三年左右。这与整体市场风格从形成到切换通常历时三年左右的时间窗口相匹配。

　　小摩认为，支撑芯片股的因素包括企业盈利表现强劲，以及市场正在验证当前估值与股价之间的匹配程度。半导体行业供需环境仍然积极，因为“大规模”的芯片供应增加预计在2028年前不会出现。尽管近期存储芯片企业表现疲弱，但动态随机存取存储器价格仍维持高位。小摩还表示，衡量股票超买超卖程度的相对强弱指数正在接近“超卖区域”，此前推动资金持续流入芯片股的动量交易已经明显消退。

　　国海证券赵阳表示，本轮科技股的调整面临较多外生扰动，包括美联储释放鹰派信号、地缘风险再次反复、对AI资本开支节奏放缓的担忧、对科技股业绩不及预期的担忧、韩国股市波动加大、长鑫科技IPO引发资金虹吸的担忧、Kimi K3发布引发情绪冲击等，但本质上或是业绩真空期，科技赛道交易拥挤风险的集中释放。短期看，资金面扰动与拥挤板块筹码消化容易放大市场波动，但基本面长期逻辑或没有发生明显松动。市场中积极因素正在累积。

　　华富基金王羿伟观点认为，AI作为当前确定性相对较强的产业主线。落地到半导体主题方向，2026年三季度将继续重点聚焦先进逻辑及“两存”上市扩产，相关设备、材料公司有望持续受益；同时，在地缘关系紧张背景下，光刻胶等领域的国产替代进程也会进一步加快；此外，还将积极把握国内经济复苏带来的涨价主线，重点关注包括模拟、面板等周期性资产的投资机会。

　　中金观点认为，当前AI主线产业趋势仍在，其他行业更多属于低位修复，市场调整后重新回归AI主线的可能性较大。近期科技板块波动加大，使持有恒生科技的机会成本有所下降，叠加部分基本面利好和叙事催化，低位修复的条件有所改善，但恒生科技和创新药上周五同样明显下跌，高赔率资产仅依靠估值较低，也难以在风险偏好收缩阶段独善其身。考虑到港股对消费大盘的敞口较高、互联网龙头权重较大，若要走出底部并形成持续反弹，仍需要更强的催化：一类是类似“924时刻”的财政发力，另一类是类似“DeepSeek时刻”的科技突破。

　　创业板新能源ETF华泰柏瑞首日上市，收涨3.89%，报0.988元，成交额5539.34万元；基金跟踪创业板新能源指数，覆盖电池、光伏设备、自动化设备、风电及电网设备等新能源多元细分赛道。