2026年10月23日，粤港湾智算公告：黄昊博士出任独立非执行董事，韩秦春博士卸任。

　　科技业—软件服务—互联网服务及基础设施”。

　　过去一年，这家公司的股权融资价格，走成了—条向上的曲线万股，引入招银国际旗下基金CMBI SPC——招商局旗下的独立投资组合公司，投资经理为招商银行间接全资附属公司招银国际。该轮配售呈现“小配售、大机构、低折让”的特征：配售价较前五个交易日均价仅折让约5.53%，所得款项约1.08亿港元，约70%用于交付AI算力云服务项目。2026年2月，公司以每股6港元完成一轮认购，创始股东增持。2026年6月，公司完成约2.77亿港元定向增发，认购价为每股11.75港元，引入深圳博约国际投贷基金等多元机构——该基金是粤港澳大湾区唯一的人民币国际投贷基金，股权穿透至深圳市国资委。三轮配售都附带六个月的锁定期，彰显长期主义和价值投资取向。

　　与股权融资同步的，是国资的持续加码。2026年1月，深圳市福田区旗下福田资本运营集团以8亿元认购子公司鸿策数据40%增发股权，资金专项用于大湾区算力网络布局。加上招银国际与博约基金，国资及央企背景战投累计投入超过10亿元。

　　资金成本在反向变化：公司已获金融机构授信超500亿元，上半年新增融资加权平均成本降至3.5%，上年同期为5.45%；6月末现金余额约10.1亿元。

　　公司不是为“活下去”融资，而是在为“交付”融资，——为算力集群扩容、为长约订单履约、为优化股东结构并引入具备产业协同能力的战略伙伴，把资金变成可计费的算力，把股东结构变成信用背书。

　　二级市场给出了同样的答案。以2025年10月23日并购完成日收盘价6.21港元为基准，至2026年10月23日收盘价10.33港元，涨幅约66.3%。同期，恒生科技指数从5951.45点回落至3800点附近，跌幅约35%；恒生指数回落约11%。一边上涨约66%，一边下跌约35%——一进一出，相对表现拉开了约100个百分点的距离。

　　算力是一门需要提前下重注的生意。今天的收入，来自昨天签下的订单；明天的收入，取决于今天铺下的路。

　　这条赛道本身足够长。2026年被业界视为AI Agent元年，单个Agent所需算力可达传统问答推理的20至100倍，推理需求呈指数级释放。2025—2030年中国智能算力规模复合增长率由46.2%提升至50.3%，行业景气度有望维持十年以上。

　　而公司的布局，已经在为后三年的收入排队：内蒙古和林格尔，“粤港湾词元基地”预计投资超百亿元，落子“东数西算”西部核心节点，依托当地超85%的绿电使用率与年均约7℃的自然冷源，把电力与散热两大持续成本压至行业低位。Token工厂格局初成；海外节点已在东南亚落地，“算力出海”启动新点规划。

　　商业模式也在升级：自研“量子湃”算力云平台推动从“按卡时计费”向“按Token计费”、从算力供给向模型即服务演进；旗下天顿数据成为广东词元交易和服务中心首批合作运营方，“北生产、南交易”的词元全链条布局初步成形；孵化的一站式AI漫剧平台“灵织”已实现效率提升超50%、成本降低约30%，“算力反哺应用、应用拉动算力”的双轮模式正在向AI生物制药、自动驾驶等赛道。

　　资本市场端，港股通入通的主要前置条件已基本就绪。市场预期窗口在2027年一季度。入通落地后，南向资金将为这个港股稀缺的纯智算标的打开直接配置通道。

　　行业从不缺叙事，也不缺追随者。算力这门生意的验证标准始终朴素：卡有没有到位，客户有没有付款，收入有没有并表，董事会能不能看懂技术路线。这四条，粤港湾智算在自己的第一个智算之年逐条给出硬答案。现在它站在一个微妙的节点上——订单在排队，入通在倒计时，等南向资金真正进场那天，这个港股稀缺的纯智算标的，会迎来一场属于它的价值重估。