普徕仕:当前市场面临更具挑战的利率环境 投资者需要区分这两种风险

发布时间:2026-10-14 22:14

  普徕仕基金经理兼国际固定收益主管Ken Orchard指,当前市场面对更具挑战的利率环境,但投资者需要区分两种风险:一是债券孳息率进一步上升,二是各国央行会否如市场目前预期般落实所有加息幅度。

  号包括金融环境明显收紧、房地产及其他对利率敏感的经济领域转弱、信贷息差扩阔、劳工市场恶化,以及欧洲尤其值得关注的主权债券市场分化风险。

  推动孳息率上升的塬因同样重要。若孳息率因经济增长强劲而上升,市场通常较容易消化相关影响;但若升势源于通胀忧虑、财政问题或期限溢价上升,情况便截然不同。后者会令金融环境收紧,却不一定伴随更强劲的名义经济增长。

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