科技媒体 Wccftech 昨日发布博文，报道称 Joost van Dreunen 教授认为，微软游戏收购案形成“反向收购”格局，

　　Dreunen 是纽约大学斯特恩商学院教授、前 SuperData Research 创始人，他在其 SuperJoost Playlist 时事通讯中写道，微软斥资约 765 亿美元收购的游戏出版商，最终却成了最有能力运营微软自己创建的工作室 / IP 的部门。

　　微软于 2023 年以约 687 亿至 690 亿美元收购动视暴雪，这笔交易不仅是微软史上金额最高的并购，也是全球电子游戏行业有史以来规模最大的收购案。

　　外界原以为 XBOX 将吸纳行业头部 IP，最新重组却显示相反路径：被收购发行商未并入 Xbox 架构，XBOX 自有工作室反而被并入其体系。

　　Dreunen 教授认为微软斥资收购的游戏公司，最终成为最擅长运营微软自建工作室与 IP 的部门，管理权与资源向收购方集中。

　　动视接管 Worlds Edge、Rare 及下一款旗舰

　　收入结构变化支撑这一重组逻辑。微软 XBOX 第一方内容收入占游戏软件收入的 61%，为索尼 29% 的两倍以上。2025 年第一方软件收入达 137 亿美元，超过第三方收入，收购 IP 成为业务主体。