AI 解读 本次半年报营收和净利润均低于市场此前一致预期，收入、利润同比双降，受行业需求承压和汇兑损失拖累明显。核心财务数据 实现营业收入 1521.15 亿元，同比下降 2.8%； 实现归属于母公司股东的净利润 103.16 亿元，同比下降 14.27%； 扣非归母净利润 92.99 亿元，同比下降 20.54%； 经营活动现金流净额 97.52 亿元，同比下降 12.45%； 毛利率为 27.2%，同比提升 0.4% 个百分点； 基本每股收益 1.12 元，同比下降 13.85%； 加权平均净资产收益率 8.36%，同比减少 1.98% 个百分点。财报亮点与行业布局 2026 年上半年家电行业整体承压，中国家电行业全品类零售额同比下滑 9.9%，但公司坚持高端化战略，卡萨帝等高端品牌保持结构性增长，市场份额稳中有升； 公司完成组织变革，2026 年 7 月组建智慧生活电器产业、重构海外创牌平台及中国区平台，构建以用户为中心的平台化运营体系，智慧暖通解决方案产业整合协同效应初步释放，收入表现明显优于行业； 2026 年 7 月，公司承建国家人工智能应用中试基地，是中国首个家居家电方向的国家人工智能应用中试基地，将推动 AI 赋能新一代智慧家电，拉动行业升级。未来展望 公司在高端化、全球化布局持续推进，组织变革后效率有望提升，但若全球家电需求持续疲软、人民币汇率波动延续，业绩仍将面临一定压力。