招商证券国际发布研报称，7月自主汽车龙头销量延续增长，新势力表现分化，零跑汽车首次突破月销10万辆。出口仍是最明确的结构性增量，奇瑞/比亚迪股份/吉利汽车/长城汽车海外销量占比领先。

　　该行指，中报期间利空出尽，中长线关注产能出海主题投资策略。考虑下半年同比基数下降，补贴资金规模更大，旺季效应更强，以及明年补贴潜在扰动触发提前消费热潮，预期行业下半年边际改善，8月中报期间关于内需走弱的全年最负面因素出清，产能出海将成为车企战略的新焦点。

　　该行判断明年市场趋势将转变为“内需稳、出海强”，长线看好新能源结构升级、高端品牌放量及海外本地化产能推进三条主线。当前是中线布局优质公司，尤其是产能出海领先公司的时机。产能出海主题看好出海规模大的领先公司，重点推荐吉利汽车/比亚迪/奇瑞一篮子出海组合，其次是出海体量小但潜力大的新势力组合小鹏/零跑。