周二，随着中东斡旋努力推动油价自一个月高位回落，亚洲股市结束此前连续三个交易日的跌势。与此同时，投资者正准备迎接即将到来的企业财报季，以检验当前承压的人工智能投资主题是否仍具持续动力。

　　股市方面，MSCI除日本外亚太地区股票指数上涨逾2%，结束此前连续三个交易日的下跌。日韩股市大幅收涨。日经225指数涨3.26%，铠侠大涨14%、软银涨6.1%。韩国综合指数涨3.56%，SK海力士收涨4%，三星电子涨6.1%。A股四大指数集体大涨。与此同时，截至发稿，美股三大股指期货齐涨。

　　近几周以来，在以芯片股为首的科技股回调的拖累下，全球股市持续剧烈波动。投资者对估值过高、盈利增长前景，以及AI基础设施巨额投资最终是否能够带来切实回报的担忧持续升温。

　　对于亚洲股市周二的反弹，盛宝银行首席投资策略师查鲁·查纳纳表示：“这更像是一轮技术性反弹，而不是风险已经完全解除的信号。如果油价保持受控、同时科技公司财报能够验证AI资本支出逻辑，那么反弹行情有望延续，但这两个前提都仍然十分脆弱。”

　　据悉，在中东局势升级之际，各方正努力恢复脆弱的停火协议。报道称，卡塔尔、埃及、巴基斯坦等调解方已向美国和伊朗提出一项为期10天的停火提议。特朗普政府正在研究停火可能性，也在为全面战争做准备。报道援引中东地区消息人士的话称，“我们告诉美国和伊朗，建议设立一个冷静期”。

　　报道称，美军可能会继续轰炸伊朗数日，之后才会认真考虑该提议。特朗普政府在研究10天停火提议的同时，也敦促以色列不要采取“关闭外交窗口”的行动。

　　报道指出，若美伊达成10天停火协议，双方将在此期间就霍尔木兹海峡长期安排开展谈判。其中一种谈判方案将允许伊朗收取“合理的服务费”，用于海上安全、环境保护等。另一种方案是将相关费用汇入一个联合基金，由国际海事组织参与管理。

　　随着投资者寄望于中东局势能够缓和，截至发稿，布伦特原油期货跌逾1%，报88.27美元/桶。此前一个交易日，布伦特原油期货一度升至每桶91.42美元，创一个月以来最高水平。

　　ATFX Global驻悉尼首席市场策略师尼克·特威代尔表示：“我认为，目前的情况非常奇怪。投资者仍试图保持乐观心态，因为几个月前我们也经历过类似局面，他们希望最终结果能够再次重演。”

　　不过，特威代尔表示，市场对于局势失控、冲突进一步蔓延至整个中东地区的担忧势必正在不断升温，“我认为，只要再出现一个触发因素，市场情绪就可能迅速失控，局势也将快速升级”。

　　与此同时，投资者正重点关注谷歌和英特尔等科技巨头即将公布的业绩，以判断在市场对第二季度盈利寄予极高期望的背景下，AI投资主题是否仍有进一步上涨空间。

　　在地缘政治动荡升级与AI交易出现剧烈回调背景下，这些科技巨头的业绩与未来展望将是检验“史无前例AI算力资本开支能否转化为实际营收、现金流和投资回报率”的关键定价关口，并将决定当前AI交易抛售潮究竟是否已接近尾声。

　　尽管三星电子和台积电此前公布了强劲的业绩，但依然未能满足投资者的高预期，这凸显出整个行业目前所面临的挑战。汇丰银行香港首席亚洲经济学家弗雷德·诺伊曼表示：“尽管AI硬件需求依旧异常火爆，企业甚至难以满足市场需求，但投资者对盈利表现的预期已经越来越高，这使整个行业即便只是略微下调业绩预期，也可能遭受冲击。”

　　而随着美国与伊朗之间紧张局势升级，市场对于通胀的担忧重新升温，并推动美国国债收益率走高。诺伊曼补充称：“宏观经济环境也正在变得更加复杂。能源价格上涨和利率走高令经济前景更加充满挑战，也说明即便是AI硬件行业，也无法完全免受这些宏观因素的影响。”

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