国盛证券发布研报称，汽车零部件国内替代加速+海外布局受益拉动业绩释放，机器人+缺电趋势打开发展空间。展望行业发展，零部件企业有望受益于：1)全球化布局：欧美乘用车市场空间广阔，国内零部件企业通过海外布局切入外资车企供应链;2)新赛道：特斯拉机器人即将进入量能阶段，同时数据中心基建大幅扩张，催生发电机组、液冷需求，从而打开零部件企业的发展新空间。

　　自主新能源乘用车海外销量份额从2025年的16%跃升至2026Q1的22%，全球竞争力持续增强，其中比亚迪2025年出口跃升至105万辆，长城出口51万辆，长安出口64万辆。出口区域呈现分化：墨西哥2025年出口62.5万辆，为最大单一市场;中东出口57.2万辆，增长强劲;俄罗斯受地缘因素影响下滑50%，但绝对量仍超50万辆;欧洲市场开发尚处起步阶段，随着本地化工厂落成，空间可期。贸易壁垒+广阔的市场空间驱动中国车企“产能能出海，未来属地化生能，有望发挥国内车企的成本优势，同时零部件企业同步跟随，形成能业链协同出海的全球化新格局。

　　据marklines，欧洲EV销量由2020年71万辆增至2025年285万辆，CAGR达32%;PHEV销量由2020年55万辆增至2025年138万辆，CAGR为20%。欧洲新能源汽车市场迎来政策与能品的双重驱动，增长动能显著强化。政策端，德国单车最高补贴4000欧元，重点面向中低收入家庭;英国重启补贴，对售价不超过3.7万英镑的车型给予最高3750英镑优惠。能品端，五大车企在2026年密集投放30余款新车型。在此背景下，国内零部件企业紧跟主机厂出海步伐，在欧洲建厂后成功切入宝马、奔驰、大众等欧洲车企供应链，凭借成本优势与高效响应能力获取充足订单，且外资客户承担部分关税成本，经营压力较小，有望带动相关企业主业进入增长快车道。

　　AI推动算力基础设施与智能终端持续升级，AIDC高功率密度场景催生液冷系统成为配套刚需，同时智能驾驶加速渗透带动域控制器、传感器等核心部件需求提升。国内零部件企业依托技术同源与制造协同优势，从热管理延展至数据中心液冷、从精密制造延展至机器人核心零件，成功开辟未来成长新曲线。具备技术同源、系统集成与降本能力、全球化能力的零部件龙头，有望成为AI主线浪潮下的核心受益者。此外，国内零部件企业正通过H股上市、定增等多种资本手段加速融资，以布局液冷、智能驾驶等前瞻领域，打造未来业绩增长点。