中邮证券发布研报称，到今年3月，我国日均Token调用量超过140万亿。该行认为，Token调用量指数级增长，标志着数据要素通过可计价模式实现从供给到价值的闭环，大模型竞争正从能力比拼转向用量比拼，而AI Infra作为支撑调用规模扩张的核心环节将充分受益Token需求上升。当模型从对话伙伴升级为能接手任务的协作对象，Token作为数据要素的价值计量单位，其总消耗量将随Agent渗透率的提升持续放量。

　　等;3)云服务：优刻得、青云科技、网宿科技、首都在线、金山云、深信服、铜牛信息等;4)算力租赁/IDC：宏景科技、大位科技、东阳光、东方国信、润泽科技、润建股份、数据港、奥飞数据、协创数据、利通电子等;5)算力硬件：寒武纪、海光信息、天数智芯、壁仞科技、智微智能等。

　　安全监管风险、技术与商业化不确定风险、法律与责任真空风险、供应链受损风险等。