AI 解读 公司 2026 年前三季度及第三季度业绩整体高于高盛等海外机构及市场预期，高盛此前指出三季度纯利中位数较该行预期高约 30%、较市场预期高约 47%，正式财报归母净利润 32.37 亿元进一步验证了盈利上修逻辑。公司主营与本次财报亮点 澜起科技是全球领先的无晶圆厂集成电路设计公司，主营内存互连类芯片及津逮 ® 服务器平台两大产品线，为云计算及 AI 基础设施提供互连解决方案，2026 年 2 月已在港交所主板挂牌上市。 2026 年前三季度：受益于 AI 产业趋势，互连类芯片出货量显著增加，实现营业收入 54.14 亿元，同比增长 33.4%；归母净利润 32.37 亿元，同比增长 98.3%；扣非归母净利润 23.27 亿元，同比增长 58.6%；毛利润 35.83 亿元，同比增长 43.7%；互连类芯片产品线 个百分点。投资收益及公允价值变动收益合计 9.04 亿元，同比增长 709%；受人民币对美元升值影响，外币资产产生汇兑损失 2.38 亿元，对利润形成一定负向影响。剔除股份支付费用影响后归母净利润 35.12 亿元，同比增长 63.8%。互连类芯片产品线%；津逮 ® 产品线%。经营活动现金流量净额 28.98 亿元，同比增长 81.07%。 2026 年第三季度：公司实现营业收入 20.79 亿元，同比增长 46%，环比增长 10.9%；归母净利润 12.4 亿元，同比增长 162%，环比增长 7.8%；扣非归母净利润 10.05 亿元，同比增长 167.2%，环比增长 39.8%；剔除股份支付费用后归母净利润 13.32 亿元，同比增长 64.1%，环比增长 7.6%。互连类芯片产品线%，产品线 个百分点，环比增加 0.9 个百分点。营业收入、归母净利润、扣非归母净利润等多项指标均创公司单季度历史新高。未来订单展望 截至 2026 年 10 月 26 日，公司预计在 2026 年第四季度交付的互连类芯片在手订单金额为人民币 25.0~27.9 亿元，显示 AI 推理及 Agent 应用驱动的服务器 CPU 及内存模组需求仍处于高景气周期。公司同时提示，在手订单至实际交付存在客户取消、推迟订单及产能等风险，最终交付金额以定期报告为准。财务结构与投资价值 截至报告期末，公司总资产 239.56 亿元，较上年度末增长 74.25%；归属于上市公司股东的所有者权益 221.5 亿元，较上年度末增长 71.39%，主要系发行 H 股募集资金到位所致；公司整体资产负债率仅约 6.91%，财务结构极为稳健。叠加 DDR5 子代迭代提速、新产品收入占比持续提升，公司作为内存互连芯片龙头的成长逻辑进一步强化。
特别
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