8月25日，据港交所信息，阿里巴巴集团主席蔡崇信再次增持72万股阿里巴巴港股，均价约113.47港元，耗资约8200万港元。这是阿里新股配售后，蔡崇信个人连续第二个交易日出手，两日累计增持已达1.6亿港元。

　　此前一日，蔡崇信与阿里巴巴CEO吴泳铭已合计增持107万股阿里港股，总金额约1.2亿港元。其中，蔡崇信买入72万股，平均每股约112港元，耗资约8000万港元;吴泳铭买入35万股，平均每股约111.6港元，耗资约4000万港元。两人两日累计增持合计价值超过2亿港元。

　　此次管理层增持正值阿里巴巴完成大规模新股配售之后。8月23日，阿里巴巴宣布按每股112.70港元配售7.1亿股新股份，预计配售所得款项总额约800亿港元，所得款项将主要投入全栈AI能力和AI基础设施建设。配售获全球主权财富基金等长线投资者积极认购，实现近3倍超额认购。

　　市场分析认为，管理层在配售完成后以个人资金连续增持，显示管理层正在用资金和行动强化市场对AI长期战略的信心。公开信息显示，阿里巴巴近年来持续加码AI赛道，已形成覆盖算力、芯片、大模型及应用生态的全链路AI战略布局。

　　对于此次配售及管理层增持，多家券商也给出了各自研判。美银证券维持“买入”评级及168港元目标价，认为配售虽带来股权摊薄及AI基建折旧成本上升的短期阵痛，但阿里净现金将由约310亿美元大幅提升至逾410亿美元，有利于优化资产负债表、拓宽资金

　　不过，东亚银行高级投资策略师Jason Chan认为，无论从募资规模还是折价幅度来看，本次配股都相当令市场意外，该股将面临一定的股权稀释压力，市场将再次审视激烈AI竞争究竟能带来多少回报。