国泰海通发布研报称，该行构建了由“战略性资产配置—战术性资产配置—重大事件审议调整”构成的国泰海通大类资产配置框架，以作为投资决策的整体指引。基于该框架，该行认为宏观流动性预期冲击或有限，AI产业趋势预期与市场风险偏好修正仍将主导大类资产定价。

　　建议2026年6月权益配置权重为52.50%：超配A股，超配港股，超配美股，超配欧股，超配日股。权益方面：中国强韧性经济支持资本市场表现，建议超配AH股。风险边界和约束出现，投资者风险偏好与预期下修基本结束，市场回到内生发展逻辑。近期新一轮资本市场改革提速，隐含巩固资本市场稳中向好形势的政策态度。传统行业在逐步企稳；面向巨大的市场需求与较大的中美算力差距，中国新兴产业投入也将提速；此外，中国具有竞争力的制造业在走向全球，跨国公司涌现与ROE提升，2026年中国增长的预期有望出现上修。港股则同样受益于中国内地强劲而有韧性的经济表现。中东地缘政治局势边际改善有利于压制原油价格下行。市场或反复修正全球宏观流动性预期，全球风险资产beta波动或放大，但中枢仍有望震荡上行，建议超配美股、欧股、日股。

　　建议2026年6月债券配置权重为37.50%：长久期国债，短久期国债，长久期美债，短久期美债。债券方面：宏观流动性预期与市场风险偏好或得以修正，国债配置性价比有所提升。融资需求与信贷供给不平衡仍是客观现实，但风险偏好中枢趋势性上行，居民企业或进行资产配置再平衡。中东地缘政治局势边际改善有利于压制原油价格下行，宏观流动性预期与市场风险偏好或得以修正，国债配置性价比有所提升。美国经济韧性尚存，美债配置性价比低于风险资产。中东地缘政治局势边际改善有利于压制原油价格下行，但就业数据超预期背景下，市场或反复修正全球宏观流动性预期。

　　建议2026年6月商品配置权重为10.00%：标配黄金，标配原油，超配工业金属。商品方面：市场反复修正全球宏观流动性预期或阶段性冲击黄金价格。长期看，黄金的战略性配置价值依旧维持：特朗普政府实施的系列政策使得二战后全球秩序逐渐瓦解。在全球秩序加速重构、地缘政治局势趋势性恶化的背景下，安全再次成了最为稀缺的资源，而黄金则是对抗这种不确定性的具象化。市场反复修正全球宏观流动性预期或阶段性冲击黄金价格。地缘政治局势的改善与风险偏好的提升提高工业金属配置性价比。近年，电力相关建筑设备与交通工具大力发展，以及AI算力扩张、军事设施更新均对工业金属带来了新增需求，以铜为代表的工业金属或阶段性处于供需不平衡的情况。随着地缘政治局势的改善与风险偏好的提升，工业金属得以反弹，配置性价比有所提升。