正如股票市场的投资者们在周一开始激进押注的那样，又一个推动热门AI科技股、加密货币以及高收益率公司债等全球风险资产大反攻行情的“TACO时刻”可谓如期而至。周二美股常态交易收盘之后，美国总统特朗普当地时间周二早间在社交媒体平台发文称，“我同意暂停对伊朗的轰炸和袭击行动，为期两周”。

　　并且更加渴望看到双方采取具体措施来缓和局势。”

　　对股票等全球风险资产来说，这一最新停火消息的直接含义可谓是：尾部升级风险短线大幅降温，风险资产获得明显偏多的看涨式喘息空间。对于全球科技股资产来说，这类缓和通常比大盘更敏感，因为科技板块此前受地缘风险、油价上冲和贴现率压力打击更深，一旦最坏情景暂时后撤，风险偏好修复往往会优先回流到高Beta类科技型成长股。

　　来自华尔街金融巨头高盛集团的股票策略师团队表示，随着全球科技股估值跌至低于MSCI全球股票市场基准指数的估值衡量水平，科技板块对投资者们而言正变得愈发具有吸引力。高盛近日对于股票市场未来趋势，可谓从谨慎立场整体转向看涨，此前在周一高盛的一份资金流研究报告显示，主导下跌的系统化抛压正在衰减，未来一个月“快钱”资金大概率从被动减仓切换为净买入，这意味着过去压制市场的机械性卖盘，正逐步转变为支撑反弹的顺风因素。

　　由彼得·奥本海默领衔的高盛策略师团队当地时间周二在一份研究报告中写道，在新一轮中东地缘政治风暴重创之下，近年来大幅上涨且估值来到历史最高位附近的科技板块近期整体股价表现不佳，然而经历这一轮地缘政治冲突导致的估值下跌之后，科技板块正开始为投资者们带来非常具有吸引力的长期投资机遇机会。奥本海默等策略师们写道，“相对于华尔街分析师们预期的一致盈利增长，其估值已跌至低于全球整体股票市场的水平”。

　　在本周伊始，高盛交易员团队周一发布的一份研报显示，“最重要的市场边际变化之一正在朝多头有利方向积极演进”。奥本海默领衔的高盛策略师团队的看涨逻辑是估值与中长期配置逻辑上的看多——强调全球科技股经历回调后，相对于增长前景已变得更便宜、更有吸引力;而这篇系统化资金研究，则是交易层面、短周期框架下的偏多——强调一旦反弹延续，CTA与波动率目标策略等“快钱”策略资金可能进一步追买，从而放大上涨斜率。所以前者更像是华尔街“资产配置委员会”的观点，后者更像是“战术交易台”的最新观点。

　　而在科技股内部，与AI算力基础设施直接相关的股票——即英伟达、台积电以及AMD、博通所领衔的“AI算力超级天团”，往往是整体市场与科技股反弹逻辑里最敏感、最先动且上攻幅度也最大的一层。背后的核心逻辑可谓极其“硬核”：这一层直接绑定的是科技巨头们持续创纪录的AI资本开支，而不是单纯讲故事。

　　“AI算力产业链”这一细分领域近年来对于市场反弹逻辑最为敏感且反应最为迅速、反弹幅度最为猛烈——这一点趋势在此前3月16日以及3月31日风险资产反弹中可谓体现得淋漓尽致。也就是说在“风险缓和型反弹”场景下，与AI算力基础设施密切相关联的科技股票，未来大概率将是市场最核心的进攻看涨方向之一。这一潜在趋势也意味着，盈利可见度高且订单与创纪录AI capex高度绑定的AI GPU/ASIC、OCS交换机与光互连、光模块/硅光电路、HBM/存储、2.5D/3D先进封装、数据中心电力链条这些子赛道，对AI资本开支变化的利润弹性最高，也最容易在风险偏好回暖时被资金优先回补。

　　高盛交易员团队在CTA等短线“快钱”资金流层面看到了全球股市逢低买入拐点的显著迹象，而在中长期资产配置层面，奥本海默领衔的高盛策略师团队则认为科技股本身已具备非常扎实的估值吸引力。

　　奥本海默领衔的高盛策略师团队在最新研报中表示，伊朗战争若对全球经济造成任何持久性冲击，也可能长期利好该板块，因为科技行业的现金流对经济增长的敏感度较低。奥本海默等分析师强调，随着估值低于整体股市，科技行业对投资者们来说越来越有投资吸引力。

　　“华尔街老兵”Yardeni以及另一华尔街金融巨头富国银行也支持高盛看涨观点，即科技板块已从“高估值拥挤交易”逐步回到“具备中长期配置吸引力”的区间。资深策略师埃德·亚德尼强调，科技股短期虽仍受情绪与地缘扰动压制，但从盈利韧性、估值消化与AI长期渗透逻辑来看，长线资金正迎来更具性价比的布局窗口。