高盛:下调保诚港股目标价至149港元 维持“买入”评级

发布时间:2026-09-03 10:21

  高盛发布研报称,下调保诚港股目标价2%,从152港元降至149港元,维持“买入”评级。

  鉴于该公司2026年上半年业绩,高盛微调对其新业务价值预测,并预期利润率的提升将基本抵销销售方面的不利影响。该行将2026-2028财年税后经营利润预测上调2-5%,但将2026财年的净利润预测下调27%,以反映2026年上半年非经营性因素的大幅波动。将账面价值预测下调7%,以反映2026年上半年的负面影响。

  保诚2026年上半年业绩大致符合该行预期,新业务价值达到高单位数增长,营业利润及经营自由盈余总额均达到两位数年成长。管理层重申2026财年新业务价值双位数增长目标,这意味着尽管面临基数效应的挑战,下半年仍将加速增长。该行认为下半年的增长的影响可能主要集中在第四季,第四季历来是中国内地的淡季。尽管如此,第三季的业绩对股价表现仍然至关重要,因为它反映:1)香港市场的需求,尤其是来自中国内地访客的需求;2)中国内地市场的销售增长势头和利润率的提升。

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