美国财政部正从银行体系抽离约770亿美元流动性，导致比特币面临严峻的宏观资金困境。这种由财政端抽水引发的储备收缩，正在重塑加密资产的风险定价逻辑。

　　7月29日结束的一周内，美国银行准备金周平均值骤降775.79亿美元，总额回落至2.944541万亿美元。Woofun AI 整理数据显示，临时一般账户资金激增至9704.42亿美元，单周增加811.53亿美元，占存款总量周均增幅898.8亿美元的绝大部分，成为除准备金外最大的资金吸纳池。

　　深层原因在于财政部融资策略的调整。预计7月至9月期间，其借款规模将额外增加680亿美元。尽管 SOMA 拍卖续期未计入该指标，但 SOMA 赎回资金已被纳入净借款额统计，而总发行量则遵循不同计算标准。美联储资产负债表的多项变动进一步模糊了资金流向，现金市场与融资市场的互动使得购买方资金

　　8月5日公布的融资结构图将成为关键指引。通过解析票据与息票的分配比例、拍卖规模及回购计划，市场可洞察资金具体去向。若票据占比高，压力取决于资金

　　特别

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