消息面上，上海期货交易所7月20日各地铜库存大幅下降，总计35,091吨，较上日下跌4561吨，降幅约11.5%。宏源期货指出，全球铜矿和硫磺供需预期偏紧扰动生产冶炼，国内电解铜社会库存量持续下降，但是美国通胀或有反复担忧使美联储9月加息预期升温，或使沪铜价格高位震荡。

　　东方证券指出，尽管2026年3月初国内电解铜社会库存较2022-2025年明显偏高，但3月铜价下跌后，库存去化速度超出市场预期，截止7月10日，国内铜社会库存从高点的57.72万吨降至16.5万吨，降幅达71%，快速去库背后反应的供需紧张逻辑正在逐步兑现，铜板块交易逻辑正在逐步从预期向现实交易转变。