受中东冲突影响，欧洲利率市场本月波动率料将创下历史纪录，市场热议算法交易在加剧市场剧烈震荡中所扮演的角色。作为押注央行政策前景的工具，欧元两年期利率互换在3月份经历了历史性的波动，而英国同类合约则创下自2022年前首相利兹·特拉斯下台引发市场抛售以来波动最为剧烈的月份。

　　播客中表示，使用强大的人工智能模型使市场能够更快地对新闻头条做出反应，这无疑提高了决策速度，但我也认为，这存在加剧市场波动性的风险。

　　由于欧洲地区依赖能源进口，该地区市场极易受到中东冲突后果的影响。鉴于欧洲央行和英国央行均肩负着单一的价格稳定使命，它们对通胀压力也尤为敏感。

　　当前的挑战在于，冲突可能导致的后果范围广泛，且预测央行将如何应对颇为棘手，这很可能使得4月份的波动率继续维持在高位。市场曾迅速定价央行政策将转向加息，但如果能源价格冲击是短暂的，政策制定者可能会选择忽略其影响。

　　这正促使一些基金管理公司调整其交易策略以应对当前局面。

　　皇家伦敦资产管理公司的英奇斯预计，在本月市场大跌之后，债券最终将会反弹，但他表示，在波动性如此之高的情况下，很难持有长期战略头寸。相反，他正试图变得更加灵活，通过在市场上涨时锁定利润来驾驭波动，并在抛售之后寻找机会重新买入。

　　本月，在某些交易日，德国和英国两年期债券的日交易区间分别超过了25个基点和40个基点，这样的波动幅度此前仅出现过少数几次。

　　其他长期投资者则选择在波动性较小的市场板块中避险。

　　对于富兰克林坦普顿的欧洲固定收益主管戴维·扎恩来说，这意味着持有德国30年期国债。该期限国债的收益率本月上涨约15个基点，仅为对政策更敏感的两年期国债收益率涨幅的四分之一。

　　他表示：我们持有德国国债的原因之一，并非我们认为它一定能让我们赚很多钱，而是因为它是一种非常好的多元化工具，有助于稳定投资组合。