凯西·伍德领导的方舟投资发布最新研报，断言特斯拉股价至 2031 年有望上涨近 1100%，并预测该公司将在五年内与 SpaceX 实现合并。

　　周一发布的报告详细拆解了估值逻辑，设定基准价格目标为每股 4400 美元，悲观情景为每股 3300 美元，乐观情景则高达每股 5000 美元。鉴于特斯拉在周一隔夜交易时的股价为 367.29 美元，基准情景对应约 1096% 的上涨空间，乐观情景下涨幅接近 1261%，即便在悲观情景中也有约 800% 的上涨幅度。

　　Woofun AI 整理数据显示，无人驾驶出租车业务预计占据特斯拉企业价值约 80%，并将创造 7530 亿美元营收，带动整体估值达 16.4 万亿美元，其中无人驾驶出租车部分占比 13.31 万亿美元。

　　同时，Optimus 机器人即服务业务有望贡献 2150 亿美元营收。在自动驾驶进展方面，特斯拉仅用大约 7 个月便累计完成 100 万英里无人驾驶行驶里程，速度是 Alphabet 旗下 Waymo 的四倍；其 Cybercab 在同等使用率下的每英里运营成本比 Waymo 低 40%。基准情景下，特斯拉到 2031 年预计销售 1020 万辆汽车，其中无人驾驶出租车数量达 810 万辆。

　　在机器人算力与芯片制造投入方面，人形机器人总市场规模被预估为 26 万亿美元，特斯拉外部部署数量到 2031 年有望达到 100 万台。方舟投资指出，Optimus 在拥有约 4000 兆瓦或 4 吉瓦算力的情况下，即可达到人类水平操作能力。关于 Terafab 芯片制造工厂，SpaceX 可能承担更大比例资本支出，而特斯拉将专注于建立初始研发团队，预计相关成本为 30 亿美元，且到 2031 年其在人工智能领域支出规模有望增至近 2250 亿美元。

　　然而，这一宏大叙事仍面临显著风险。无人驾驶出租车推广速度放缓是模型面临的主要不确定性。此外，马斯克的突然离任、自然灾害或疫情爆发，均可能成为颠覆上述预测的重大不利因素。

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