8月中旬，高盛、黑石与阿波罗为 AI 开发商购买英伟达芯片设计债务融资方案，已秘密运作数月，进展缓慢之际，英伟达 CEO 黄仁勋选择公开这一努力：六家机构合计瞄准为 5000 亿美元规模的 AI 算力交易提供融资——一个来路并不明确的整数目标。时隔一个月，这宗交易变得更加清晰。

　　黑石已就另一笔逾 300 亿美元的交易向投资者试探意向。

　　对融资伙伴而言，这门生意意味着费用：高盛是六家中唯一拥有专门投行部门的机构，阿波罗扩张交易业务后也有望解锁更多费用。对高盛来说，这是多年铺垫的顶点——去年升任其科技、媒体与电信业务联席主管的 Jung Min 多年来在旧金山负责覆盖英伟达，前高盛英伟达分析师 Toshiya Hari 已于去年加入英伟达投资者关系部门。

　　即便疑问重重，排队者仍在增加：摩根大通正在讨论如何参与;公告几分钟后，摩根士丹利宣布推出为 1.5 万亿美元美国创新与国家安全资金提供便利的框架，清单首位正是 AI 与先进计算。华尔街之外，这条融资链的另一端也已在成形：Ares Management 统计过去 12 个月已披露的 26 笔 AI 相关融资合计 5730 亿美元，其中相当部分最终将由保险业持有。阿波罗总裁泽尔特把全球 AI 基建的总投资需求估在 8 万亿美元以上，摩根士丹利预计超大规模厂商 2026-2028 年将支出 3.5 万亿美元，英国央行 7 月

　　Highline Asset Management 分析师本·埃蒙斯的评语或许是整场造势的最好注脚：“这笔交易并未消除算力短缺——而是将其金融化了。”

　　特别

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