在山东济南，高端AI服务器生产线上，一批液冷服务器正加紧装配测试，即将交付投产；山东青岛莱西，一处液冷核心设备部件CDU组装产线月底。数据显示，国内超过八成风冷存量机房具备液冷改造潜力。一边是新建智算中心快速增加，一边是老机房节能改造需求释放，液冷正在同时吃到“增量”和“存量”两块市场。2025年中国液冷数据中心市场规模达到159.8亿元，同比增长45.2%。根据行业机构预测，2026年全球智算液冷市场规模或将突破千亿元。只要AI服务器功率还在上升，机柜密度还在提高，智算中心还在持续建设，智算液冷市场就会继续扩张。

　　港股相关概念主要有：瑞声科技、比亚迪电子、领益智造、美的集团。

　　公司下发最新涨价通知，自即日起，公司对所有厚度FR-4覆铜板统一涨价10%；PP半固化片分规格调价，7628以上厚布PP涨价10%，7628以下薄布PP涨价20%。这已是建滔积层板年内第七次发布涨价函，自3月以来基本每月一涨。2026上半年利润28.87亿，已经超过2025年全年净利润。2026中期股息28港仙，同比+87%，分红回报改善。

　　点评：行业整体供不应求，建滔积层板上半年多次涨价，二季度涨价节奏加快，涨价持续催化。公司是全球刚性覆铜板销售额市占率约14.7%，连续多年全球第一，覆铜面板营收147.75亿港元，同比+56%，几乎贡献集团全部营收，利润38.30亿港元，同比+227%；出货量同比+14%，月均出货超1000万张，产能接近满产。行业紧缺阶段同行因缺少玻纤布被迫减产，公司可以接近满产交付，保供能力突出。

　　公司上半年业绩表现亮眼，周期景气度极高。公司表示，在AI需求带动下，2027–2028年将持续大幅扩产。其中纱线%。产品向AI高频高速升级，M6高频高速板材进入头部PCB厂验证；M8完成研发送样；M9处于预研阶段，面向AI服务器PCB板卡。

　　产能规划：韶关7万吨电子纱2026年6月底投产，配套9600万米电子布2026Q3投产。铜箔扩产：清远2.1万吨高端RTF/HVLP铜箔预计2027Q3投产，面向AI服务器需求。江西萍乡覆铜板一期2027年年中投产；开平扩建M6及以上高端板材产线覆铜板涨幅翻倍，FR-4覆铜板仍是订单主体；M6/M8高端AI板材处在验证、小批量阶段。二季度起多次上调出厂价，新订单按新价格签订，利润红利向2026下半年递延释放；7月单月净利润约11亿港元，创出历史单月新高。

　　AI服务器拉动，电子布、覆铜板整体供不应求，交货周期拉长，下游客户主动锁货。行业部分同行受上游材料制约产能受限，公司满产运行，订单能见度较好。8月底新一轮涨价，利润释放会落在2026三季报。