日本财务省证实日本与美国当局于7月31日协同购买日元以联合干预汇市。这是两国自2011年日本大地震后，15年来首次共同干预日元市场。景顺资产管理有限公司全球市场策略师木下智夫发表美日联合干预汇市的评论，，另仍然认为美联储今年进一步加息的可能性偏低。若该判断正确，日本央行持续加息将有助缩窄美日利差，并为日元提供支持。因此，

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　　日本央行过往循序渐进地上调政策利率，不仅是因为需要评估每次加息是否会带来意外后果，也受到了高市政府倾向维持宽松货币政策的政治压力。然而，美国政府此次愿意参与联合干预，除反映其对日元贬值的忧虑外，亦显示其可能乐见日本央行采取更积极的紧缩政策立场。

　　若日本政府对央行加息的制约因美国影响而有所减弱，日本央行未来收紧政策的环境或将更为有利。基于上述最新发展，目前预期日本央行下一次加息的时间将由原先预测的12月提前至10月。金融市场亦正逐步消化央行提前加息的可能性，这似乎正为日元带来一定升值压力。

　　景顺提到，美日最新一轮联合干预对汇率产生了显著影响。市场对干预效果究竟是昙花一现还是能持续一段时间，仍存在分歧。他认为，对两国政府进一步干预的潜在可能，将在短期内持续缓和日元所承受的沽压。

　　在此次干预行动前，金融市场累积了大量投机性日元淡仓。若市场愈发担心美日两国再度联手干预，这些仓位或被迫平仓，从而进一步推动日元升值。回顾过往经验，日本买入日元以干预汇市对市场持仓的影响并不一致。2024年7月，日本财务省入市支持日元期间，市场对美联储减息的预期正在升温。在此背景下，芝加哥商品交易所日元期货的投机性持仓由大幅净淡仓转为净好仓。其后配合美联储于同年9月减息，日元由7月初每美元兑逾160日元，一度升至9月中的近140日元水平。