高盛发布研究报告称,重申港交所“买入”评级,目标价维持540港元。港交所今年以来股价累计下跌6%,大致跟随恒指5%的跌幅,这反映了投资者对短期利润增长及排队上市企业质量的担忧。港交所现价相当于2027财年预测市盈率25倍,低于历史平均水平的34倍,相信现价提供一个具吸引力的买入点 。
报告中称,中国证监会重申支持推出离岸中国国债期货,该行视之为中国利率衍生品市场发展的又一重要步骤,以及推动外资参与的潜在催化剂。对于港交所而言,高盛认为这能同时带来收入增长空间及多元化效益。基于2025财年数据,该行估计若外资参与度从2%提升至10%,且衍生品市场渗透率由1%提升至10%,可为港交所带来36亿元的收入增长空间,相当于其2025财年收入的约12%。
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