截至周一美股市场收盘，全球SSD存储产品领军者闪迪股价延续2025年以来的无比强劲涨势，截至收盘大涨超8%，其股价自2026年初以来可谓暴涨超350%大幅跑赢全球股市基准指数，总市值接近1600亿美元。在整个2025年，闪迪股价涨幅高达惊人的580%，今年在AI基建狂潮带来的近乎无止境存储芯片需求推动之下，仍在上演“全球存储芯片神话”般的史诗级涨势，乃全球股市毋庸置疑的AI算力基础设施主题“超级大牛股”。

　　闪迪将于美东时间4月30日周四盘后公布其2026财年第三季度财务业绩，就在该公司万众瞩目的业绩数据发布前夕，包括摩根士丹利在内的多家华尔街金融巨头上调了它们对于闪迪的最新目标价和每股收益预期，凸显出市场普遍看好该公司业绩强势超预期且带动股价继续创新高。

　　由资深分析师Joseph Moore带领的摩根士丹利分析师团队在周一的一份投资者报告中表示：“目前第三方预测显示，

　　对于2026财年第三季度，市场一致预期闪迪调整后的每股收益约为14.55美元，GAAP每股收益预期则为13.82美元。该季度总营收预计将高达47.2亿美元，相比之下上年同期则仅仅约为17亿美元。

　　另一华尔街知名机构——即明星分析师Ben Reitzes领导的Melius分析师团队首次覆盖闪迪，，美国存储芯片双雄美光与闪迪两家公司股价仍有进一步上行的牛市空间。

　　中东战火压不住“AI牛市”叙事! GPU不再独霸算力主题 智能体浪潮引爆CPU与存储

　　根据市场研究机构Counterpoint Research统计数据，存储市场已进入“超级牛市”或者“超级周期”阶段，当前供需与价格行情远远超越了2018年云计算热潮时期的历史高点。2026年以来，DRAM/NAND存储芯片仍在持续狂飙，研究机构TrendForce集邦咨询最新存储器价格调查显示，。

　　随着Anthropic重磅推出的Claude Cowork，以及OpenClaw这类可自主执行任务的超级AI代理工具在2026年集中爆发，这一股AI智能体浪潮迅速席卷全球，AI算力架构瓶颈可谓正在从以矩阵乘加吞吐为核心的GPU，彻底转向以控制流、任务编排、内存/IO协调为核心的数据中心CPU，面向超大规模AI数据中心的高性能CPU陷入严峻供不应求态势。

　　在摩根士丹利等金融巨头们看来，

　　随着韩国股市基准——三星与SK海力士占据高额权重的KOSPI韩国综合指数在地缘政治局势恶化重压之下创下历史新高，以及AI热潮最大赢家之一——有着“芯片代工之王”称号的权重股台积电带动之下中国台湾股市也创下历史新高，加之有着“芯片股风向标”称号的费城半导体指数出现创纪录的17连涨，都令投资者们愈发坚信“AI算力投资主题”能够压倒一切市场噪音。

　　从底层硬件理论看，AI计算本质上不仅是被算力端限制，也被“数据搬运能力”限制。英伟达GPU也好，TPU算力体系也罢，真正决定大模型训练与推理效率的，不仅是Tensor Core/矩阵单元数量，而是每秒能以多高带宽把权重、KV cache、激活值和中间张量喂进计算核心。

　　站在半导体与 AI 数据中心基础设施的交叉分析视角，DRAM/NAND存储芯片之所以“完美卡位”AI 浪潮，是因为它同时吃到训练扩张与推理扩张两条主线，而且它还是跨平台、跨架构、跨生态的“通用收费站”。当AI时代从训练主导转向推理、Agent、长上下文、检索增强主导时，系统对容量、带宽、功耗效率和数据持久层的需求只会更强。

　　摩根士丹利预测数据显示，

　　GPU/TPU算力再强，没有HBM提供带宽喂数、没有企业级NAND和大容量HDD承接训练检查点、向量数据库和推理数据湖，整套AI算力基础设施集群的利用率与AI工作负载效率就上不去;全球资本市场因此愿意给存储链更高估值，因为它吃到的是“量增+价升+供给长期受限”三重杠杆，而不只是单一出货增长。

　　AI引爆“存储超级周期”!从HBM到NAND全面短缺，闪迪与美光等存储巨头站上超级风口

　　华尔街当前对于存储芯片供需动态的核心预判在于DRAM内存/NAND闪存供需错配可能延续到2028年前后，市场仍低估本轮存储芯片厂商们的盈利增长轨迹。也正因为如此，闪迪股价自2026年初以来已大幅上涨，并在过去一年出现极端级别重估——这本质上不是单纯情绪炒作，而是市场在重新给“AI驱动的存储定价权”估值。

　　存储芯片正在从传统“强周期商品”被市场重新定价为AI基础设施核心瓶颈资产。。换句话说，AI服务器不只是需要GPU，也需要HBM做高带宽近端内存、DDR5/LPDDR5做系统内存、NAND/eSSD做数据湖与推理缓存，存储已经从“配套零部件”变成AI工厂的吞吐瓶颈。

　　闪迪这条线则对应NAND/SSD的高Beta重估。摩根士丹利将闪迪目标价从690美元上调至1100美元，并大幅上调2026—2028年每股收益预测，。

　　更有意思的是，市场投资逻辑正在从单纯“HBM溢价”扩展到传统DRAM/NAND供给短缺。换句话说，HBM仍是AI训练/海量推理工作负载的明星资产，但当前更大的超预期来自“整个存储池都短缺”，尤其是高性能DRAM与eSSD也被大规模用于AI推理工作负载，它们的需求与涨价空间可能远未完结。

　　大型云计算厂商、AI ASIC大客户们和服务器制造厂商们为了保证未来几年HBM、DDR5、eSSD大规模供应，确实在推动多年期协议;但在现货和合约价格每季大涨、供给可能持续紧张至2028甚至2030的环境下，存储芯片厂商更有动力保留季度议价权，或要求预付款、价格重置条款和更高保障回报。