广发证券发布研报称，维持阅文集团“买入”评级，给予公司2026年经调整净利润26倍市盈率估值，测算合理价值为25.59港元/股。该行预计公司2026-2027年收入分别为74.5亿元、77.7亿元，同比增长1%、4%；经调整归母净利润分别为8.5亿元、13.5亿元，同比变动分别为-1%、58%。该行认为，阅文集团深化IP+AI战略或进一步提升IP开发效率，短漫剧业务有望受益于OPC产能扩充和分发渠道多元化，带动收入和利润双向提升。

　　推出绿泡泡短剧或提升阅文内容在国内市场的分发。目前，国内市场分发渠道较为依赖红果短剧，分发渠道单一导致上游内容制作方的分发策略较为被动，而更多渠道有望提升内容分发政策的稳定性及投入产出比。

　　海外方面，阅文自建海外精品漫剧平台ToonScroll。根据中报披露，公司计划年内上线部精品漫剧。该行认为，阅文短漫剧有望受益于OPC产能扩充和分发渠道多元化，带动收入和利润双向提升。

　　该行认为，IP+AI战略深化或进一步提升IP开发效率，反哺创

　　该行预计阅文集团2026-2027年收入分别为74.5亿元、77.7亿元，同比增长1%、4%；预计经调整归母净利润分别为8.5亿元、13.5亿元。该行给予阅文集团2026年经调整净利润26倍市盈率估值，测算公司合理价值为25.59港元/股，维持“买入”评级。