小摩发布研报称，将智谱 目标价由2,000港元上调至2,400港元，维持“增持”评级，因年度经常性收入前景更明朗。该行认为，基础模型产业正进入一个资本更密集的阶段，资金获取能力将支持更长的模型开发周期和基础设施扩张。然而，投资回报最终仍取决于各公司能否将资源转化为模型能力提升、客户采用率及年度经常性收入增长。对智谱而言，目前需求已接近服务容量上限，新增算力资源预计可在12个月内转化为年度经常性收入增长，而本次融资的转化效应已相当明显。