在英伟达披露其H100 GPU的租赁价格仍在上涨后，AI云服务商Nebius、CoreWeave和IREN Ltd的股价周四应声大涨。

　　Vera Rubin芯片定位高性能计算与大规模AI训练场景，首批客户锁定亚马逊AWS、微软Azure等北美头部云服务厂商。这款芯片旨在填补现有H100系列与未来超大规模模型需求之间的算力缺口，进一步巩固英伟达在数据中心AI芯片领域的主导地位。

　　Kress表示，公司对2025年至2027年Blackwell与Rubin芯片合计1万亿美元的收入预测充满信心。英伟达首席执行官黄仁勋更是直言，Vera Rubin 芯片市场表现或将超越 Blackwell 系列。

　　值得注意的是，全球AI算力供需矛盾持续激化，“算力焦虑”已成为头部企业的核心痛点。埃隆・马斯克在3月表示，其旗下特斯拉、SpaceX等公司的算力需求最终将超过全球芯片总产能。为此，马斯克宣布在得州奥斯汀打造 “Terafab” 芯片综合体。而SpaceX在最近披露的上市文件中将“自主生产GPU”列入“重大资本支出项目”清单，把AI算力焦虑摆上了台面。

　　尽管算力租赁市场前景乐观，但华尔街分析师对相关个股的看法存在分歧。

　　周四，GF Securities首次覆盖CoreWeave，给予“买入”评级，目标价为162美元。

　　GF Securities分析师 Michelle Jing 在给客户的报告中写道：“凭借先发 GPU 部署、专注 AI 赛道的独特定位、行业领先的运营效率，以及与头部 AI 超大规模云厂商签订的长期协议，CoreWeave 有望在 AI 基础设施的繁荣浪潮中成为长期赢家。”

　　投行 D.A. Davidson则予CoreWeave“中性”评级，目标价从 175 美元下调至 100 美元，并予Nebius“中性”评级以及250美元目标价。

　　D.A. Davidson分析师吉尔·卢里亚表示，该机构对 CoreWeave 的态度曾经历两极转变，当前维持中性是平衡判断。一方面，算力行业前景向好，CoreWeave 已跻身核心玩家;另一方面，其利润率偏弱、高度依赖债务融资，盈利兑现能力存疑，且内部人士减持也值得警惕。

　　Nebius 的估值逻辑有所不同。卢里亚认为其理应享有溢价估值，但短期上涨空间受限。“自一年多前首次覆盖以来，Nebius 股价大幅跑赢大盘，从边缘标的成长为 AI 交易核心资产。其当前溢价具备合理性，但也会压制短期涨幅。”