兴业证券发布研报称，科伦博泰生物在2026年ASCO大会上口头报告了sac-TMT联合K药一线% NSCLC的III期OptiTROP-Lung05研究结果。公司核心产品sac-TMT全球临床推进顺利并不断验证其具备全球同类最佳潜力，海外即将迈入商业化阶段，携手默沙东打开海外市场想象空间。该行预计2026年至2028年收入分别为35.87亿元、43.55亿元、67.12亿元，归母净利润分别为0.75亿元、4.98亿元、14.34亿元，首次覆盖，给予“增持”评级。
公司2025年12月从Crescent授权引进SKB118，国内临床试验申请已获受理，计划与公司众多ADC资产进行联用开发。在海外，合作伙伴于2026年AACR大会首次披露了MK-2010的1/2期临床数据，并计划与包括sac-TMT在内的ADC资产进行联用开发。sac-TMT与PD-1/VEGF双抗有望形成协同效应，实现更优异的抗肿瘤效果。
默沙东5月18日宣布，sac-TMT单药3L+治疗子宫内膜癌患者中的全球关键性3期TroFuse-005研究达到OS和PFS的主要终点，是全球首个且唯一一个在该治疗场景下针对子宫内膜癌患者实现此目标的ADC。默沙东围绕sac-TMT已启动17项注册临床，预计未来将陆续读出更多的全球3期数据，不断验证产品的全球市场潜力。
